中小企业融资问题的博弈分析 摘要：本文通过分析中小企业与金融机构的利益关系，运用博弈论和信息经济学的方法从非合作博弈的四个角度分析讨论了中小企业与银行在融资问题上的策略和均衡.最后结合以往讨论,为中小企业和金融机构提供可行性建议. 关键词：中小企业;融资；银行；博弈 中小企业在中国经济进展、市场繁荣和就业扩大中扮演着重要的角色,并且以其灵活的运行机制和市场适应能力，成为中国经济体制转变的推动力量。然而，一方面由于大部分中小企业处于创业进展的起始阶段,普遍存在信用较低，担保体系有所欠缺的问题;另一方面，以银行为代表的金融机构主要服务于大型企业，再加之银行安全性的经营理念，使得中小企业融资愈加艰难. 一、 中小企业与金融机构概述 中小企业是我国国民经济结构中必不可少且十分重要的组成部分。根据现行的《中小企业标准暂行规定》，我国中小企业在数量上已经达到 4200 多万户，占全国企业总数的 95％以上.广阔中小企业制造的 GDP 占我国的 60%,提供的税收占 50%，外贸出口占 68％,提供了 75%以上的城镇就业岗位，在新增就业机会中有 85％以上来自中小企业,为各级地方财政提供了 80％左右的收入来源.然而,融资渠道的狭窄、融资结构简单及所遇到的信息不对称问题使得中小企业在融资方面尤其是银行信贷方面处于非常被动的局面。 目前，银行等金融机构贷款的主要对象为大型企业,大型企业吸纳了银行 90％的贷款总量,而留给中小企业的贷款量不足 10％。银行的利润来源中有 85％以上来自于大型企业,中小企业提供的利润仅占 10％左右，这是金融领域典型的“二八定律".银行主要服务大型企业是两方面的原因造成的:从银行角度分析,其经营原则是盈利性、流动性和安全性；从企业角度分析，大型企业一般具有雄厚的经济实力，偿债能力强,信用等级高,而中小企业力量单薄,实力有限，信用等级较低。从而，银行在贷款方面更倾向于选择大型企业而不是中小企业。 二、中小企业与银行的博弈关系分析 博弈双方是银行和中小企业,且均为“理性经济人”，以自身利益最大化为目标.当双方进行行为决策时，我们进行如下设定. 中小企业有一收益率为 r 的项目，项目资金来源依赖于向银行申请贷款 A，银行的贷款利率为 i.同时，假定该项目收益率一定大于银行的贷款利率（r〉i）。在没有相应奖惩性政策条件下,若银行同意贷款且企业如期还款，则企业的收益为 A(r—i),银行的收益为 Ai；若银行同意贷款，而企业不还...
