北大经院金融硕士考研真题及企业理财要点北大金融硕士考研真题本内容由凯程教育独家提供（10 分）企业为无负债企业，目前发行的股票数 10，000 股，每股价值 100 美元。既有一种新项目，已知该项目产生的未来现金流的现值为 210，000 美元，需要的初始投资为110，00 美元。企业打算发行新股来筹措资金，且股东充足认识到了投资的价值和成本，假如以“公平价格”发行股票，需要发行的股票数量为多少？发行价格为几何？新项目的投资收益为谁所有？这对于你进行投资有何启迪?北大金融硕士考研企业理财要点：资本资产定价模型1.可分散与不可分散风险一般地说，为何有些风险是可分散的，有些风险是不可分散的?能因此断定投资者可以控制的是投资组合的非系统性风险的水平，而不是系统性风险的水平吗?解：系统性风险一般是不可分散的，而非系统性风险是可分散的。不过，系统风险是可以控制的，这需要很大的减少投资者的期望收益。不管持有何种资产，有某些风险是所持资产的特有风险，通过投资的多元化，就可以以很低的成本来消除总风险中的这部分风险。另首先，有某些风险影响所有的投资，总风险中的这部分风险就不能不费成当地被消除掉。换句话说，系统性风险可以控制，但只能通过大幅减少预期收益率来实现。2.系统性与非系统性风险把下面的事件分为系统性和非系统性的。每种状况下的区别很清晰吗?① 短期利率意外上升;② 银行提高了企业偿还短期贷款的利率;③ 油价意外下跌;④ 一艘油轮破裂，大量原油泄漏;⑤ 制造商在一种价值几百万美元的产品责任诉讼中败诉;⑥ 最高法院的决定明显扩大了生产商对产品使用者受伤害的责任。解：① 系统性风险② 非系统性风险③ 系统性风险(也许性较大)或者非系统性风险④ 非系统性风险⑤ 非系统性风险⑥ 系统性风险3.预期组合收益假如一种组合对每种资产都进行投资，组合的期望收益也许比组合中每种资产的收益都高吗?也许比组合中每种资产的收益都低吗?假如你对这一种或者两个问题的回答是肯定的，举例阐明你的回答。解：不也许;不也许;应当介于这两者之间。4.多元化判断对错：决定多元化组合的期望收益最重要的原因是组合中单个资产的方差。解释你的回答。解：错误;决定多元化组合的期望收益最重要的原因应当是资产之间的协方差。单个资产的方差是对总风险的衡量(不懂)。5.组合风险假如一种组合对每种资产都进行投资，组合的原则差也许比组合中每种资产的原则差都小吗?组合的贝塔系数呢?解：也许;...
