2025年理财证券从业资格考试《证券发行与承销》考点汇总

海诺理财证券从业资格考试《证券发行与承销》考点汇总第一章证券经营机构的投资银行业务第一节 投资银行业务的概述一、投资银行业的含义投资银行业的定义：（1）狭义的就是指某些资本市场活动，着重指一级市场上的承销、并购和融资活动的财务顾问。（2）广义的包括企业融资、吞并顾问、股票和债券等金融产品的销售和交易、资产管理和风险投资业务等。二、国外投资银行业的发展历史（4 个阶段）1.投资银行业的初期繁华1927 年的《麦克法顿法》取消了严禁商业银行承销股票的规定。1864 年的《国民银行法》严厉严禁国民银行从事证券市场活动，只有那些私人银行可以通过吸取存储户存款，然后在证券市场上开展承销或投资活动。2.从 20 世纪 30 年代确立分业经营框架1933 年通过的《证券法》和《格拉斯·斯蒂格尔法》，从法律上规定了分业经营。3.分业经营下投资银行业的业务发展脱媒，就是资金的投资和融通已经不通过商业银行（金融中介）来中转了，而是直接在资本市场上进行直接的投融资。4.20 世纪末期以来投资银行业的混业经营1999 年 11 月《金融服务现代化法案》的出台，标志着美国乃至全球金融业真正进入了金融自由化和混业经营的新时代。三、我国投资银行业务的发展历史（一）发行监管制度的演变发行监管制度的关键内容是股票发行决定权的归属。发行决定权分为两类，一类是政府主导型的，即核准型；一类是市场主导型，即注册型。我国的股票发行监管制度是政府主导型。1998 年之前，我国采用比较计划性的发行，计划性体目前股票发行的规模、股票发行的区域，股票发行的某些行业是有严格的指标限制的。12 月 28 日，中国证监会颁布了《证券发行上市保荐制度暂行措施》。所谓上市保荐制，就是指由保荐人负责发行人的上市推荐和辅导，核算企业发行文献中所载资料的真实、精确和完整，协助发行人建立严格的信息披露制度，不仅承担上市后持续督导的责任，还将责任贯彻到个人。保荐制对发行上市的责任体系进行了明确界定，建立了责任贯彻和责任追究机制。1 月 1 日，实行的经修订的《证券法》，将证券上市核准权赋予了证券交易所，强化了证券交易所的监管职能。（二）股票发行方式的变化1.1992 年，上海率先采用无限量发售认购证摇号中签方式。2.2 月份，中国证监会颁布《有关向二级市场投资者配售新股有关问题的告知》，在新股发行中试行向二级市场投资者配售新股的措施。该方式是指在新股发行时，将一定比例的新股由上网公开发...