2025年期货从业人员考试期货基础测试

期货从业人员考试期货基础(高质量计算题真题解析)1、某大豆经销商做卖出套期保值，卖出 10 手期货合约建仓，基差为-30 元/吨，买入平仓时的基差 50 元/吨，则该经销商在套期保值中的盈亏状况是（）。A、盈利 元B、亏损元C、盈利 1000 元D、亏损 1000 元答案：B解析：如题，运用“强卖盈利”原则，判断基差变强时，盈利。现实际基差由-30 到-50，在坐标轴是箭头向下，为变弱，因此该操作为亏损。再按照绝对值计算，亏损额=10×10×20=。2、3 月 15 日，某投机者在交易所采用蝶式套利方略，卖出 3 手（1 手等于 10 吨）6 月份大豆合约，买入 8 手 7 月份大豆合约，卖出 5 手 8 月份大豆合约。价格分别为 1740 元/吨、1750 元/吨和 1760 元/吨。4 月 20 日，三份合约的价格分别为 1730 元/吨、1760 元/吨和1750 元/吨。在不考虑其他原因影响的状况下，该投机者的净收益是（）。A、160 元B、400 元C、800 元D、1600 元答案：D解析：此类题解题思绪：按照卖出（空头）→价格下跌为盈利，买入（多头）→价格上涨为盈利，判断盈亏，确定符号，然后计算各个差额后相加得出总盈亏。本题一种个计算：（1）卖出 3 手 6 月份大豆合约：（1740-1730）×3×10=300 元（2）买入 8 手 7 月份大豆合约：（1760-1750）×8×10=800 元（3）卖出 5 手 8 月份大豆合约：（1760-1750）×5×10=500 元因此，该投机者的净收益=（1）+（2）+（3）=1600 元。3、某投机者以 120 点权利金（每点 10 美元）的价格买入一张 12 月份到期，执行价格为 9200 点的道·琼斯美式看涨期权，期权标的物是 12 月份到期的道·琼斯指数期货合约。一种星期后，该投机者行权，并立即以 9420 点的价格将这份合约平仓。则他的净收益是（）。A、120 美元B、220 美元C、1000 美元D、2400 美元答案：C解析：如题，期权购置支出 120 点，行权盈利=9420-9200=220 点。净盈利=220-120=100 点，合 1000 美元。4、6 月 10 日市场利率 8%，某企业将于 9 月 10 日收到 10000000 欧元，遂以 92.30 价格购入10 张 9 份到期的 3 个月欧元利率期货合约，每张合约为 1000000 欧元，每点为 2500 欧元。到了 9 月 10 日，市场利率下跌至 6.85%（其后保持不变），企业以 93.35 的价格对冲购置的期货，并将收到的 1千万欧元投资于 3 个月的定期存款，到 12 月 10 日收回本利和。其期间收益为...