进入 2024 年以来,原油价格总体保持平稳,进入 5 月后缓慢震荡下行。受原油及自身供需影响,聚酯原料 PX、PTA、MEG 价格也出现缓慢下跌,聚酯产品价格也随之下跌,但在纺织需求的拉动下,聚酯涤纶行业开工率较高,特别是进入二季度,产品价格总体平稳坚挺,产量和效益都出现较好行情。 一、行业主要运行情况 1、原油价格在 65-85 美元区间低位震荡,波动较往年总体保持平稳。 2024 年 1-4 月原油价格在 80 美金上下波动,进入 5 月份后,原油期货呈现单边下跌态势,一方面因为欧元区债务危机升级,带动欧元走低,美元强势反弹,同时美国股市出现盘中大跌近千点,受此影响原油期货也大幅下跌,高点相对盘中低点下跌 20%之多。 5-6 月,原油一直在 70 美元左右缓慢下行震荡,幅度较往年小。今年 1-6 月,原油价格保持在低位运行,波动总体较往年平稳。图 1 2024 年 1-6 月 WTI 原油价格波动图 受原油价格及自身基本面的作用,PX 也呈现出缓慢震荡下行的趋势。一方面原油价格低位震荡,对PX 价格起不到支撑作用,另一方面 PX 整体供应充足,特别中东科威特和阿曼新装置开出后,开始稳定供应中国市场,印度货源也相应增多,即使盘中原油价格有所反弹,PX 价格也不能随之上涨。图 2 2024 年 1-6 月 MX、PX 价格波动图 PTA 受原油及 PX 价格和宏观经济影响,5、6 月份价格出现下跌,尽管进入二季度后,纺织进入需求旺季,聚酯涤纶开工率较高,对 PTA 需求旺盛,但随着 PTA 行业金融属性越来越强,外围宏观因素如股指、其他商品期货的走势都会逐渐影响到 PTA 市场上,造成 PTA 价格背离供需基本面。 其次,由于 PX 供应充足,价格较低,而下游需求旺盛,良好的利润状况使得 PTA 整体开工率较高,PTA 社会库存继续增加,成为行情难以有效好转的根本原因之一。同时随着上半年蓬威石化、福建佳龙等新项目相继投产运行,PTA 产量继续增加,与聚酯需求相比有所富余。因此在市场供需格局未能有效好转的预期之下,PTA 价格难以走高。图 3 2024 年 1-6 月 PTA 价格波动图 EG 也随原油价格一路缓慢下行,从 1000 美元/吨跌到 700 美元/吨。一方面原油及乙烯价格不能形成有效支撑,再加上 09 年底以来投产的 SAIBC30 万吨装置,以及北方化学 20 万吨、通辽金煤 20 万吨装置,09 年末至今国内新增 MEG 产能达到 135 万吨,市场供应过剩,短期难以出现好转,价格维持在较...