中国的金融中介增长与城乡收入差距章奇（中国社会科学院世界经济与政治讨论所）zhangqi@cass.org.cn刘明兴（北京大学政府管理学院）陶然（中国科学院农业政策讨论中心）Vincent, Yiu Por Chen （美国布朗大学人口讨论与培训中心）（2024 年 10 月）简介 金融进展和经济增长之间的关系，在近年的文献中得到了大量讨论。但金融进展和收入分配之间的关系，却鲜有文献涉及。本文在分析中国的金融体系影响城乡收入分配机制的基础上，根据文献中通行的做法，用银行信贷占 GDP 比例来衡量各省金融中介进展水平，并利用各省 1978－1998 年的数据，对中国各省的银行信贷和城乡收入分配之间的关系进行了分析。结果发现，控制其他因素后，以全部国有及国有控股银行信贷水平所衡量的金融中介进展显著拉大了城乡收入差距，而且，金融机构在向农村和农业配置资金方面缺乏效率。我们进一步将整个样本期分为 1978－1988，1989－1998 两个阶段，发现金融中介增长对城乡收入分配的负面作用主要体现在第二个时期，而财政政策的作用则主要体现在第一时期。最后，我们发现金融中介进展对城乡收入差距的作用并不依赖于经济结构的特征，即：产业结构（第一产业占 GDP 比重）和所有制结构（非国有工业产值占国有工业总产值的比重）的变动，并不能改变金融中介增长对城乡收入差距的负面作用。换言之，扩展的库兹涅茨效应在我们的数据样本中并不成立。关键词：金融进展、城乡收入差距一、引言在目前的文献中，金融进展（Financial Development）和经济增长（进展）之间的关系受到许多学者的关注并对之进行了较为详细的讨论。尽管还存在一些分歧，但大多数学者都认为，鉴于金融体系在动员储蓄、分散风险、项目甄别、对管理人员施加外部约束、便利交易等方面所扮演的积极角色，金融体系的进展对经济增长具有显著的正向作用，许多实证讨论也基本上支持了这种看法（Goldsmith1969；McKinnon 1973、Shaw 1969；Stiglitz 1985；Mayer 1990；King 和 Levine 1993a, 1993b；Becker 和 Levine 2024）。 但对金融进展和收入分配之间的关系，已有的文献讨论并不多。Greenwood 和 Jovanovic（1990）在一个动态模型中讨论了经济增长、金融进展和收入分配三者之间的关系。他们假设初始收入分配外生于经济增长和金融进展，假设利用金融市场融资需要支付一定的固定成本，且不是所有的人均能够支付得这一成本。则当金融进展对经济增长存在正向作用时，金融进展...
