企业融资中的税收筹划 ［摘要］资金筹集是企业财务工作的起点，保持企业资金流的可持续性是企业日常经营中极为重要的一环。本文分析了企业权益性融资和债务性融资两种方式的优劣及不同融资方式下存在的有利于节税的合法的财务工作举措，确定企业节税效果与经营成果俱佳的企业最优资本结构，让税务筹划在企业融资过程中落到实处。 ［关键词］融资；税务筹划；财务管理；税收优惠 1 税收筹划的基础理论 1.1 税务筹划的概念 税务筹划是指企业在遵循税收法律法规的情况下，为实现企业价值最大化或股东权益最大化的目标,在法律允许的范围内，通过对纳税主体（法人或自然人）的经营、投资、理财等涉税事项做出事先安排和策划，充分利用税法所提及的减免税优惠，比较多种纳税方案，经由多角度全方位的优化，最后做出最优选择的一种财务管理举措。总之，税务筹划必须是企业一种合情、合法、合理的巧妙纳税行为,而不是利用税法措辞上的缺陷或内容上的漏洞来实施违法的偷税，税务筹划具有合法性、筹划性、目的性、风险性和专业性多方面的特征。 1.2 企业融资的动因和方式 在完善的市场经济体制下，企业融资的方式大体上包括债务性融资和权益性融资两种。正因为不同融资方式带来的税收优惠及对企业造成的税收负担不同，为企业融资过程中的税务筹划提供了一定的空间。 2 债务性融资的税务筹划分析 债务性融资的具体方式包括：发行债券、长期借款、商业信用、租赁等。债务性融资被认为有两方面效用：一方面是利息抵税效用，即企业的债务利息支出可以抵减当期应税所得,减少应纳税所得额；另一方面的效用则是通过财务杠杆作用增加企业的权益资本收益率。 2.1 发行债券融资的税务筹划 债券溢价、折价摊销实质上是对企业财务费用中利息费用的调整，因而是构成所得税额的影响因素。债券溢价、折价摊销的方法可分为实际利率法和直线法两种。不同的摊销方法，虽然不会影响利息费用总额，但会带来税收的时间性差异。在溢价摊销的情况下，假如使用实际利率法，企业前期纳税较少，后期纳税较多，可获得相对节税收益；在折价摊销的情况下，假如使用直线法，企业同样前期纳税较少，后期纳税较多，可以获得相对节税收益。鉴于资金的货币时间价值的客观存在，因而纳税人应使用实际利率法摊销溢价债券，使用直线法摊销折价债券。 2.2 长期借款融资的税务筹划 长期借款的融资方式之所以被诸多企业优先考虑，原因在于企业使用金融机构提供的贷款所需要支付的借...
