西 南 大 学风险管理课程论文题 目： 投资组合在风险管理中的运用 院 系： 经济管理学院金融系 班 级： 金融二班 第一作者： 江楠 学 号： 222024303242209 班级小号： 5—19 第二作者： 贺振东 学 号： 222024325032024 班级小号： 6—22 投资组合理论在风险管理中的应用讨论 摘 要：风险管理中，投资组合理论主要解决两大问题：一是如何衡量不同的投资风险；二是投资者如何合理地组合自己的资金以取得最大收益。TCL 集团、四川长虹这两家上市公司可能形成的不同投资组合的月股票收益率的均值、标准差和标准离差率表明，马柯维茨投资组合理论的运用的确具有技术上的可行性。该理论对于指导投资决策和加强财务风险管理有一定的应用价值。 关键词：投资组合；风险衡量；风险管理一、引言 投资组合理论是金融学讨论的重要课题，其的目的是寻求一个最有的投资组合，在给定的风险下是投资组合收益最大化。现在投资组合理论是以经典的哈利·马柯维茨证券投资组合理论为基石的，由于其理论在不同的情况下游不同的缺陷，所以在分析一个投资组合时，我们还需进行其他的工作。由于风险管理当中包括了对风险的量度、评估和应变策略理想的风险管理，是一连串排好优先次序的过程，使当中的可以引致最大损失及最可能发生的事情优先处理、而相对风险较低的事情则押后处理。现实情况里，优化的过程往往很难决定，因为风险和发生的可能性通常并不一致，所以要权衡两者的比重，以便作出最合适的决定，所以我们首要的一步就是进行风险衡量。进入 90 年代，随着国际金融市场的日趋法律规范、壮大，各金融机构之间的竞争也发生了根本性变化，特别是金融产品的创新，使金融机构从过去的资源探究转变为内部管理与创新方式的竞争，从而导致了各金融机构的经营管理发生了深刻的变化，发达国家的各大银行、证券公司和其他金融机构都在积极参加金融产品（工具）的创新和交易，使金融风险管理问题成为现代金融机构的基础和核心。随着我国加入 WTO，国内金融机构在面对即将到来的全球金融一体化的挑战，金融风险管理尤显其重要性。 二、投资组合风险的评估（一）投资组合分析 6 大指标（1）行业基本特征（2）外部因素（3）供给与需求（4）盈利能力（5）国际竞争能力与市场影响力（6）关注度与特有因素（二）风险评估的过程总体来说主要包括三个方面：（1）全面评估投资组合风险（2）提供标准差、VAR 和 BETA 等风险控制指标（3）计算投...
