2024 年第一次保荐代表人培训内容开班讲话(发行部副主任 陆文山)在今日这种环境下,投资银行通过二三十年的进展,何去何从。资本市场投资银行业务的昨天、今日、明天。新的发行部成立了,在新的要求、新的变化、新的形势下,投行何去何从。昨天的投行更多的是依赖牌照通道,当下的投行更多的是拼体力、拼技巧,未来无论是经营方式、盈利模式、经营理念、法律规范流程,都要有一个根本的变革,需要大家共同探讨和努力。原来粗放式的不太可持续的投行业务,该如何调整。应思索,哪些是问心有愧、哪些是粗糙的,哪些是掠夺或者近乎于杀鸡取卵式的进展。原来的包工头式的运作方式如何调整来服务于实体经济,资本市场的投融资功能如何得到恢复。资本市场的投融资功能就应该伴着实体经济的进展来前行,事业是否扎实稳固。不仅仅是只思考业务的最大化,利润的最大化,业务的可持续性、可预期性相当重要。归位尽责,是一直强调的。认为 IPO 不复杂,是个功匠活。VC 和 PC 业务是如何尽职调醒的,IPO 没有任何差异,只不过前者是确定的对象,IPO 是不确定的对象,对象确定就会更在意自己的品牌,一旦公开后,尽职调查就可以省略很多的步骤。对于老股转让,若现有股东转老股,投资者可能会有一个考量,这是很简单的一个道理。大家做业务要善待社会、善待企业、善待投资人,最终也是善待自己,投行未来在具体的业务中,要稳扎稳打,千万不要为了追求短期的最佳效果和最佳利益,做出一些不恰当的选择,要与市场共同成长,获得多赢,尽可能在未来的资本市场进展中,资本的市场发生重大变化时,投行的服务理念也要做重大的调整。优先股政策解读(一)(发行部五处 兰佳)我国优先股制度正式建立20 一三年 11 月 30 日 《国务院关于开展优先股试点指导意见》(标志着我国优先股制度的正式建立)20 一三年 12 月一三日 证监会就《优先股试点管理办法(征求意见稿)》公开征求意见2024 年 3 月 21 日,证监会正式发布《优先股试点管理办法》2024 年 4 月 4 日,证监会发布上市公司发行优先股相关信息披露规则(标志着上市公司发行优先股进入实质性操作阶段,证监会可以受理上市公司发行优先股的行政许可申请)配套规则:财务部 3 月 21 日发布《金融负债与权益工具的区分及相关会计处理规定》银监会、证监会 4 月一八日联合发布《关于商业银行发行优先股补充一级资本的指导意见》证券交易所、登记结算公司即将出台关于上市公...