2024 年第一次保荐代表人培训内容开班讲话（发行部副主任 陆文山）在今日这种环境下，投资银行通过二三十年的进展，何去何从。资本市场投资银行业务的昨天、今日、明天。新的发行部成立了，在新的要求、新的变化、新的形势下，投行何去何从。昨天的投行更多的是依赖牌照通道，当下的投行更多的是拼体力、拼技巧，未来无论是经营方式、盈利模式、经营理念、法律规范流程，都要有一个根本的变革，需要大家共同探讨和努力。原来粗放式的不太可持续的投行业务，该如何调整。应思索，哪些是问心有愧、哪些是粗糙的，哪些是掠夺或者近乎于杀鸡取卵式的进展。原来的包工头式的运作方式如何调整来服务于实体经济，资本市场的投融资功能如何得到恢复。资本市场的投融资功能就应该伴着实体经济的进展来前行，事业是否扎实稳固。不仅仅是只思考业务的最大化，利润的最大化，业务的可持续性、可预期性相当重要。归位尽责，是一直强调的。认为 IPO 不复杂，是个功匠活。VC 和 PC 业务是如何尽职调醒的，IPO 没有任何差异，只不过前者是确定的对象，IPO 是不确定的对象，对象确定就会更在意自己的品牌，一旦公开后，尽职调查就可以省略很多的步骤。对于老股转让，若现有股东转老股，投资者可能会有一个考量，这是很简单的一个道理。大家做业务要善待社会、善待企业、善待投资人，最终也是善待自己，投行未来在具体的业务中，要稳扎稳打，千万不要为了追求短期的最佳效果和最佳利益，做出一些不恰当的选择，要与市场共同成长，获得多赢，尽可能在未来的资本市场进展中，资本的市场发生重大变化时，投行的服务理念也要做重大的调整。优先股政策解读（一）（发行部五处 兰佳）我国优先股制度正式建立20 一三年 11 月 30 日 《国务院关于开展优先股试点指导意见》（标志着我国优先股制度的正式建立）20 一三年 12 月一三日 证监会就《优先股试点管理办法（征求意见稿）》公开征求意见2024 年 3 月 21 日，证监会正式发布《优先股试点管理办法》2024 年 4 月 4 日，证监会发布上市公司发行优先股相关信息披露规则（标志着上市公司发行优先股进入实质性操作阶段，证监会可以受理上市公司发行优先股的行政许可申请）配套规则：财务部 3 月 21 日发布《金融负债与权益工具的区分及相关会计处理规定》银监会、证监会 4 月一八日联合发布《关于商业银行发行优先股补充一级资本的指导意见》证券交易所、登记结算公司即将出台关于上市公...
