高额外汇储备分析论文 一、我国高额外汇储备形成的原因分析 1．持续的贸易顺差是高额外汇储备形成的直接原因 改革开放以来．我国通过扩大对外开放和深化外贸体制改革．对外贸易迅猛进展．贸易环境不断优化．我国成为世界第三大贸易体。2024 年 5 月~2024 年 10 月连续 30 个月实现贸易顺差，累计达279037 亿美元。这成为我国外汇储备激增的直接原因。但我国以巨额贸易顺差换得的外汇储备激增，是在国内居民需求不振、消费对经济增长的拉动作用明显不足的背景下实现的。在换取巨额资金的同时．我国也付出了大量出口资源类初级产品以及资源和环境的高昂代价。 2．吸引外商直接投资对新增外汇储备的贡献率不断上升 近年来．我国不断推动和完善外商投资管理体制改革．积极有效地利用外资．成为世界上吸引外资最多的国家之一．并且连续13 年成为吸引外资最多的进展中国家。截至 2024 年 10 月．我国实际吸收外商直接投资总额累计达 7767．38 亿美元。近年来．与常常项目顺差对新增外汇储备的贡献度呈下降趋势相反．资本顺差的贡献度逐渐上升。但值得关注的是．大部格外商直接投资的进入．只是利用我国廉价的劳动力形成了庞大的出口加工业．并没有带来先进的技术设备．大规模流入的国际资本没有完全被实体经济部门吸收．相当一部分滞留在金融系统内成为相对过剩的资本．直接导致了外汇储备的增加。 3．人民币升值预期导致大量国际短期资本进入 市场对人民币加快升值的预期．不断吸引大量国际短期投机资本流入我国。以房地产市场为例．大量海外资金进入．以期人民币升值获利．成为我国房地产市场价格虚高的主要原因之一．而且其财宝示范效应会吸引更多的海外资金进入。虽然政府已出台政策对境外资金投资房地产进行了限制．但由于存在管理漏洞．效果难以在短期内体现。这些国际短期资本在我国资本流人中占有很大比重．其中很大一部分最终转化为央行的外汇储备。另外．我国存在着长期经济增长前景也是吸引国际游资进入的原因之一。 4．主要国家针对我国的出口管制政策间接造成我国外汇储备持续增加 目前．主要发达国家出于种种考虑．对我国实行出口管制．我国急需进口的产品特别是高技术产品均受到严格限制。如 2024 年7 月．美国正式公布新的对华高技术产品出口管制政策草案．对我国实行严格的高技术出口限制．对我国高技术实施全面控制。出口赚取的外汇因限制而无法进口国内急需的产品．间接地造成我国外汇储备持续增加。 二...
