第一节 私募股权基金概述一、私募股权基金的要素剖析私募股权基金（private equity fund），又称私募股权投资基金，简称ＰＥ。其概念可从私募、股权投资、基金３个方面解读。（一）私募１．募集的对象不同私募的募集对象为特定人，或者少于２００人的不特定人，而公募的募集对象为不特定人。２．募集信息的传播方式不同私募一般通过投资者之间的熟人关系，即以熟人推介的形式传播募集信息，而公募可以通过公众媒体进行公开宣传和传播。３．对投资者的要求不同私募对于投资者的要求高于公募。 ４．承担的信息披露义务和接受的政府监管不同私募比公募承担更少的信息披露义务，面临更少的政府监管，这也是私募形式备受欢迎的主要原因。私募股权基金的投资对象是企业的股权。（二）股权投资１．股权投资的收益十分丰厚股权投资以出资比例获取公司收益的分红，而且一旦被投资公司成功上市，私募股权投资基金的获利便可能是几倍或几十倍。２．股权投资伴随着高风险股权投资通常需要经历若干年的投资周期，因为通常投资于发展期或成长期的企业，如果被投资企业最后以破产惨淡收场，私募股权基金就有可能血本无归。３．股权投资可提供全方位的增值服务私募股权投资在向目标企业注入资本的时候，也注入了先进的管理经验和各种增值服务，这也是其吸引企业的关键因素。（三）基金基金是一种专家管理的集合投资制度。 1.基金具有固定性基金的投资者和管理者以及资金规模，在一定时间内是固定的。2．基金具有集合性基金将众多投资者的资金集中起来，委托基金管理人进行共同投资。3.基金具有独立性基金投资者是基金的所有者，基金管理人负责基金的投资运作，其本身并不经手基金财产的保管。（四）小结综上所述，私募股权投资基金，即 PE，是向特定人募集资金或者向少于 200 人的不特定人募集资金，并以股权投资为运作方式，主要投资于非上市企业股权，以对非上市企业注入资金和管理经验，从而推动非上市企业价值增长，最终通过上市、并购、股权置换等方式退出的一种投资组织。二、私募股权基金的特征（一） 私募资金，渠道广阔1．募集对象之一：个人投资者2．募集对象之二：机构投资者（二） 股权投资，方式更加灵活私募股权基金通常以非上市公司股权为投资对象，通过增资扩股或者股权转让，抑或增资扩股与股权转让相结合的方式投资与目标公司。 股权投资的风险相对较大，这是因为其流动性相对较差，且收益依赖于被投资公司日后的经营状况。（三） 风...
