基于价值创造的财务绩效管理指标讲义

基于价值创造的财务绩效管理指标EVA- 经济增加值 长 青 内蒙古工业大学 MBA 教育中心回顾：财务会计、成本会计、管理会计• 财务会计：侧重于向企业外部关系人提供有关企业的财务状况 \ 经营成果和现金流量情况等信息 ;（符合会计制度，信息不对称，商业秘密）• 成本会计：资产、负债、所有者权益、收入、费用和利润，它们称为会计六要素。在财务会计理论中，只就前五个要素进行阐述。成本会计是一门专门用来阐述“费用”要素的学科 • 管理会计：侧重于向企业内部管理者提供进行经营管理、决策所需的相关信息 . （改进管理导向，机会成本，未来信息）回顾：追求利润最大化的问题责权发生制，利润 = 收益 - 成本；1 ）短期指标。培训、研发、广告，否定长期有益的投入。2 ）对风险的忽略，应收帐变坏帐资不抵债3 ）利润操纵。信息不对称。库存进成本还不进。关联交易。销售采购价格保密。4 ）不考虑时间价值。5 ）忽视现金流特性。应收帐、存货、现金等价。预收，应付，预付不影响利润。6 ）不考虑权益成本。投入资本与产出的匹配权益成本例： 甲呼市，资产 100 万，负债 80 万利率 10% ，所得税30% ，年销售 100 万成本费用 80 万；乙包头，资产100 万，全权益，年销售 85 万成本费用 70 万。 （ 1 ）求利润。 （ 2 ）若权益成本 15% ，求经济利润。EVA 是什么 经济增加值 EVA （ Economic Value Added ） ，一种体现股东财富最大化目标的财务指标 . 简单地说，就是超过资本成本的投资回报 . 当投资回报多过资本成本时，就是创造了价值 ; 当投资回报少于资本成本时，就是破坏了价值 经济附加值的定义： EVA ＝ NOPAT － WACC*IC 式中： NOPAT 为调整后的税后息前经营利润 WACC 为加权平均资本成本 IC 为调整的投入资本（ Invested Capital ）EVA® 的计算简单明了EVA ® 即经济利润，是在减除资本占用费用后企业经营所产生的剩余价值 EVA = 税后净营业利润 - 资本成本损益表收入–成本–EVA 调整–所得税= NOPAT （税后净营业利润） 资产负债表 调整后资本× WACC ( 加权平均资本成本率 )= 资本成本 ¶从报表中计算 EVA ：+EVA 计算简化示意图销售收入 1 ， 000生产成本 500销售 / 管理费用 200ＥＶＡ调整 +100营运所得税 100①NOPAT （税后净营业利润） 300调整后资本 1500 资本成本率 15%② 资本费用 225①...