企业并购融资的支付方式

企业并购融资的支付方式 一、企业并购的融资方式 内部融资内部融资的资金来自于企业自身，可自由支配，筹资成本低，不用偿还，可降低企业财务风险。但若并购方经营规模小，盈利水平低，要依靠自身内部筹措资金就显得尤为艰难。除此以外，假如大量利用企业内部资金来进行企业并购、占用企业内部大量流动资金，则会大大降低企业的抗风险能力，危及企业的正常营运。外部融资 1.权益融资。通过扩大企业的股东权益来获得资金是权益融资的主要形式。主要包括换股并购及发行股票。普通股的优点：一方面，普通股并没有固定的到期日;其次，普通股对于一般付现的上下限也没有具体规定;再次，发行普通股风险较小。缺点在于容易稀释大股东的控制权。2.债务融资。债券融资是指企业通过向机构或个人出售票据、债券筹集资本开支或营运资金。主要涵盖票据融资、租赁类融资、发行企业债券以及对金融机构的贷款。通过发行债券来进行融资相对于权益融资来说成本较低，按税法规定，这种融资方式的财务费用可于税前列支。债务融资非但不会稀释股东股权，而且可以使企业获得财务杠杆效应。与此同时，若是过度提高企业的资产负债率，就会对企业资本结构的合理性产生影响。 二、企业并购的支付方式 企业并购的交易对象为公司产权。企业并购是关于企业股权与控制权的交易，通常会产生十分巨大的交易的金额。其中，支付方式的选择将会在很大程度上影响到企业未来的经营活动与其资产的结构合理性。所以，对于企业来说，如何正确、合理地选择支付方式尤为重要。现金支付现金支付指的是合并方根据合同价款，通过银行转账等现金支付方式来支付既定的合并对价，从而获得被合并方的所有权或控制权的支付方式。现金支付的特征具体体现在方便快捷上：该种方式对企业价值评估程序的要求较低，使评估与决策程序大大简化;该种支付方式的优点还体现在被合并企业的股东能够不乱地得到股权转让的收入。根据美国统计机构的数据，美国企业合并案中，超过半数的并购采纳了现金支付的方式。在我国，这个比例还要高于美国。据国*安讨论资料，在国内四万多起并购中，有90%以上是采纳了现金支付的方式。股票支付股票支付方式指的是合并方通过发行与回购与被合并方净资产一致数量的股票的方式来 以获得被合并方的控制权的方法。在非恶意并购中采纳股票支付方式对合并方与被合并方均有好处。对合并方来说，这种交易避开了大量流动资金的占用，大大减少其资金压力;在美国的并购案中，有三成至四...