蚂蚁金服行业研究报告2015年7月一、蚂蚁金服概况“蚂蚁金服”全称为浙江蚂蚁小微金融服务集团有限公司，于2014年10月16日成立，注册资本133,836万元。1.蚂蚁金服股东结构2015年7月3日，蚂蚁金服已完成A轮融资。本轮融资对应的股权比例为8.1856%，媒体报道估值超过450亿美元。蚂蚁金服股权结构序号股东股东情况1杭州君澳股权投资合伙企业（有限合伙）马云、谢世煌2杭州君瀚股权投资合伙企业（有限合伙）阿里员工3上海祺展投资中心（有限合伙）云峰基金高管及家属4上海众付股权投资管理中心（有限合伙）新增股东，云峰基金高管及家属5上海经颐投资中心（有限合伙）新增股东，云峰基金高管及家属6全国社会保障基金理事会新增股东，投资机构7国开金融有限责任公司新增股东，投资机构8苏州工业园区国开鑫元投资中心（有限合伙）新增股东，投资机构9人保资本投资管理有限公司新增股东，投资机构10新华人寿保险股份有限公司新增股东，投资机构11中国太平洋人寿保险股份有限公司新增股东，投资机构12中国人寿保险（集团）公司新增股东，投资机构13春华景信（天津）投资中心（有限合伙）新增股东，投资机构14上海金融发展投资基金二期（壹）（有限合伙）新增股东，11家投资机构数据来源：工商信息查询网站，数据截至2015年7月7日在蚂蚁金服筹建过程中，蚂蚁金服曾公布其目标股权架构是：40%由员工持有，60%由外部战略投资者持有。蚂蚁金服进行B轮融资的可能性很高。2.蚂蚁金服的业务模块具不完全统计，蚂蚁金服目前控股和参股15家企业，涵盖支付、理财、融资、保险等板块。此外，蚂蚁金服也在不断寻找并购及投资机会，阿里集团及马云也控制了一部分互联网金融相关企业，不排除部分企业可能在未来注入蚂蚁金服。蚂蚁金服控股/参股企业浙江蚂蚁小微金融服务集团有限公司天弘基金管理有限公司支付宝（杭州）信息技术有限公司芝麻信用管理有限公司浙江网商银行股份有限公司杭州数米基金销售有限公司浙江三潭金融信息服务股份有限公司上海云鑫投资管理有限公司北京云觅信息科技有限公司100%51%60.8%100%25%30%100%众安在线财产保险股份有限公司One97Communication（印度）25%16.04%上海招财宝金融信息服务有限公司100%重庆市阿里小微融资担保有限公司重庆市阿里小微小额贷款有限公司100%100%集分宝南京企业管理有限公司100%商诚融资担保有限公司100%杭州树熊网络有限公司16.67%蚂蚁达客（上海）股权众筹服务有限公司100%资料来源：工商信息查询网站、公开信息，数据截至2015年7月7日蚂蚁金服搭建的互联网金融生态小微企业消费者金融机构贷款贷款结算贷款存款蚂蚁达客保险与担保大数据交易结算平台团队信用体系投资理财系统基础资料来源：公开信息，个人研究支付支付宝：第三方支付平台，支付宝钱包是支付宝移动支付端独立品牌。截至2015年4月底，支付宝实名用户超过3亿，支付宝钱包活跃用户超过2.7亿，是全球主要第三方支付平台PayPal的年活跃用户数（1.65亿）的1.6倍。至2014财政年度，支付宝平台完成交易金额达到了人民币3.8万亿元。根据艾瑞咨询报告，2014年支付宝占国内第三方支付市场份额为49.6%，远超过第二名财付通19.5%的市场份额。此外，支付宝也在海外进行扩张，目前境外超过30个国家和地区、近2,000个签约商户已经支持支付宝收款，覆盖14种主流货币。蚂蚁金服国际业务副总裁彭翼捷介绍，支付宝国际化的长远目标是在未来几年服务2-3亿的海外用户。据媒体报道，支付业务贡献了蚂蚁金服超过70%的营业收入，其收入主要是提供第三方支付服务而收取的手续费以及支付平台所产生的备付金利息收入。阿里招股书披露信息，2012-2014三个会计年度，支付宝支付给阿里巴巴集团的税前利润分别为人民币2,700万元、2.77亿元和17.64亿元，按照当时双方49.9%利润抽成比计算，支付宝在相应会计年度税前利润分别为人民币5,411万、5.55亿和35亿元，年复合增长率达704%。企业及个人融资蚂蚁微贷——企业微贷：为小微企业提供互联网化小额贷款服务，包括信用贷款和应收账款抵押。截至2014年底，蚂蚁微贷的小额贷款规模约200多亿元，信贷客户累计超过100万人次，累计投放贷款超过2,500亿元，不良率约为1.5%...
