华尔街日报趋势报告

《华尔街日报》趋势报告编者的话 我猜你每天看报并不是什么都看。当然，或许有关房地产的消息你都比较关注。也或者你对钢铁行业很感兴趣。再或者食品业和风险投资业的相关报导你一个字也不会放过。但是你能什么都看吗？不可能。所以《华尔街日报》一年一度的“趋势”报告就非常有用──也很受欢迎。快速、简便、轻松的阅读中你便抓住了你或许错过了的东西，你关心却没时间了解的十大行业的主流趋势一时间便已尽收眼底。这些报告每一篇都由常年从事该行业报导并对这个行业有比较深层了解的《华尔街日报》的记者写就，因而阅读这些报告就如同上了一个由你最喜欢的教授授课的速成班。所以，你若每天看报并不是什么都看那也不用担心。看了这些报告，你会觉得你什么都看了。证券业－跟著利率走 就像太阳月亮的运动主宰著地球上的潮涨潮落一样，金融市场的动向也决定了华尔街的趋势。在过去五年中，道琼斯指数有三年是下跌的，而今年到目前为止，道琼斯指数也只是与2004 年基本持平，面对这样的股市，华尔街证券行业正悄然发生著变化。为了提振投资回报，投资者们开始寻找股票的替代品，一些人涌向了他们的父辈们从未听说过的证券品种同时，由于费用和佣金的降低，华尔街公司正开辟著其他生财之道。客户的期望值随著交易技术的发展而不断提高，推动了证券交易所的整合。监管环境也在发生著变化。不过，正如预测金融市场走势会十分困难一样，在上述变化的发生过程中也存在种种风险和不确定性。以下就是对华尔街未来趋势的一些分析。1.债券将强于股票自从 2000 年 3 月互联网泡沫破灭、并拖累整个股市陷入低迷以来，金融市场就一直被固定收入证券所主宰，简而言之就是被债券所统治。这导致华尔街的势力结构和竞争格局发生了改变。据基金研究公司晨星公司(Morningstar Inc)的数据，从 2000 年 3 月 31 日到今年的 9 月 30 日，规模最大的一只股票指数共同基金：Vanguard 500 Index Fund 平均每年下跌了 2.1%，而与之相应的债券市场基金 Vanguard Total Bond Market Index 的年平均回报率却达到了 6.4%。在顶级证券公司中，债券部门的管理人士平步青云、步步高升，而股票市场部门的一些元老却不得不卷铺盖走人。同时那些在债券市场优势最强的公司表现也会好于其他同行。在高盛集团(Goldman Sachs Group Inc.)，曾在债券部门任管理职位的布兰克费恩(Lloyd Blankfein)在 2003 年 12 月成了公司总裁和二号管理人物。在摩...