第七章 营运资金管理营运资金概念占用在流动资产上得资金 广义（即总流动资产）流动资产-流动负债 狭义 （本教材主用此概念）一、营运资金得特点（比较得就是长期资金得筹集。）1、来源多样性筹集长期资金一般三种形式：直接投资发股发债而营运资金筹集则有：短期借款 短期融资券 商业信用应交科费 应交税金 应付股利应付职工薪酬等，数量明显多2、数量波动性这一点尤其就是季节性公司更明显，而长期资金相对稳定。3、周转短期性一般为一年或一个营业周期（如＞1）内。4、实物形态有变动性：现金→材料→在产品→产品→应收账→现金。说得就是形态常常变化，且变动速度也很快（比起长期资金来说）。易变现性：说得就是变现能力相对容易二、营运资金得管理策略A 流动资产投资策略1、紧缩得流动资产投资策略指：流动资产/销售收入 处于低水平2、宽松得流动资产投资策略流动资产/销售收入 高水平投资策略：用得就是广义营运资金得概念，主要就是站在投资者角度考虑：流动资产上要投放多少资金（多些还就是少些）、相关代价（资本成本）与收益。投资策略相对宏观（比较笼统），就是定性得考虑；此时：流动资产：代表投放得资金量。销售收入：代表相关收益。（有点间接）紧缩：意味着流动资产相对小→一般成本小，相对假如赚得收入效率就更高→收益水平高。比如：存货有 0 投入趋向（JIT）。应收账款→信用政策紧→快收账用于支付，相对货币资金就会少持有一些。宽松：得情况正相反。B、流动资产得融资策略短期来源：临时性负债长期来源：权益+长期负债+自发性负债短期来源理论上一定就是借来得。因为，从筹资（融资）角度瞧，公司一般不就是借来，就就是投来（权益），投来就肯定不就是短期得。短期来源一般指临时性负债，大部分时候为短期银行借款。即这样筹（借）来得资金很快要连本带利还得。连本带利尤其就是“利”就是区别临时性负债与自发性负债得关键。自发性负债：（应付预收款、应付职工薪酬、应付利息、应交税费）这些，第一：一般自身不带利息，（正常还款得话，即使应付利息也自身不带利息），第二，这些数额大小一般于公司特点（如规模等）相适应，即公司资产负债表（假如月月保守永久性流动资产匹配短期来源波动性流动资产激进长期来源非流动资产有）这些数字不怎么剧烈波动，总就是那么多，意味这正常公司能长期使用相应得资金，且没有利息。把流动资产分为波动性流动资产+永久性流动资产波动性流动资产：指这部分资金占用...
