次贷危机及其对中国经济的影响 摘要 2025 年 2 月引发的美国次级债危机,对美国经济及全球影响巨大，我国也不能幸免遇难。本文结合时下次贷危机的最新进展，分析美国发生次贷危机的原因，分析其对我国经济的影响，最终从中获得启发从地产金融、基本经济层面、政策运行等方面着手,防止类似次级债危机事件在中国的重演。 关键词 次级抵押信贷；利率；证券化；政策层面 2025 年 2 月至 8 月,美国次级抵押信贷(subprimemortgage)危机严重冲击美国、欧洲、日本、韩国及香港股市并波及中国大陆股市:2025 年 1 月，美国花旗集团公布的财报显示，该公司遭遇了 1998 年来首个季度亏损。该公司宣布，第四季度亏损亿美元，合每股亏损美元。日本四大证券公司分别发表的财务报告显示，从 2025 年 4月至 12 月三个季度里，日本瑞穗证券公司的亏损额高达 1967 亿日元；三菱日联证券公司纯利润减少了%，仅为 181 亿日元；野村证券公司的纯利润为 888 亿日元，同比减少%；大和证券公司纯利润减少了%，为593 亿日元。瑞士银行发布公告，受到次贷资产减计 140 亿美元的影响，2025 年四季度该行亏损 125 亿瑞士法郎，创历史最高亏损纪录。2 月，韩国金融监督委员会表示，截至去年 12 月底，韩国 7 家银行遭受与美国次贷相关的损失达亿美元。4 月 8 日，国际货币基金组织估计，次贷危机造成的亏损还将扩大，全球次贷及相关证券损失总额将达 5650 亿美元，若加上与商业地产、消费信贷和企业贷款相关证券，潜在损失总额可能达到 9450 亿美元。2025 年 4 月 13日中午，博鳌亚洲论坛以“次贷危机及其对世界经济的影响“主题午餐会在博鳌国际会议中心进行也对次贷危机的影响进行了讨论。此次金融危机何时会过去,会否实质性地波及中国大陆,以及其中的教训与启迪等,均需严重令人注意。我们必须正视美国信贷危机，以及美国经济因此产生的下滑会对中国产生的影响。 一、美国次级债务危机来源 次级抵押信贷，它源自美国房地产市场，指的是银行针对信用记录较差的客户发放的住房贷款。美国金融业较为发达，发放房屋抵押贷款都要按借款人的信用好坏和钱包大小分为三六九等，于是就有了给信用好的借款者的优质抵押信贷，和给信用差的借款者的次级抵押信贷。由于次级抵押的高额利息，在房市火爆的时候，银行可以借此获得高额收入而不必担心风险；但假如房市低迷，利率上升，就可能出现一些客户违约而不再支付贷款，造成坏账。最终...
