企业财务预警矩阵定位模型讨论企业财务预警矩阵定位模型讨论 摘要：行业是企业生存最直接的外部环境，企业财务风险的形成必定与行业环境密切相关。本文首先剖析行业环境对企业财务风险的影响机理，然后分别设计企业财务风险预警指标和行业环境风险预警指标，最后以矩阵定位模型为依托，将二者有机结合起来，全面地刻画企业的财务状况。本文为讨论企业财务风险这类特别的复杂系统提供了一条新的思路和方法。 关键词：财务风险 行业环境风险 财务预警 矩阵 一、 引言 为了能够更好地适应瞬息万变的行业环境，避开财务危机的发生，建立优良的财务预警系统成为了当前学术界和实务界亟待解决的重要课题。目前，代表性的财务预警模型主要包括单变量模型、Z模型、Logit 模型及神经网络预警模型。各种预警模型的优缺点各异，但整体看来，这些方法都只是站在微观经济的角度来分析企业的财务状况，只展示了财务风险的“果”，没有阐释其中的“因”，缺少对客观条件――外部环境的探究；近年来，也有学者试图将行业环境因素纳入企业风险分析中来，然而这些讨论大多都是通过统计方法来分析行业环境与企业内部财务要素之间的相关关系，却没有探究出一套适用的预警方法，将行业环境风险融入企业财务风险预警中来。 鉴于传统方法的不足，本文在系统归纳国内外相关讨论成果的基础上，借鉴“风险矩阵”的基本原理，将企业所处行业环境风险和内部财务风险两个层面有机地结合起来，全面地刻画企业财务状况。从而摆脱了传统仅依靠线性回归分析来简化地讨论财务危机的痼疾。 二、行业环境视角下的企业财务风险形成机理 本文认为企业财务风险的形成与行业环境风险有着密切的联系。 首先，耗散结构理论从系统内外两方面影射了企业财务风险产生的原因。耗散结构理论认为，熵导致了系统的无序化，即风险的产生，系统的熵（无效能量）总是在不断的增加，但整个世界是处在一个开放的环境下，任何系统都会和外界环境进行物质和能量的交换，因此，系统内部熵的变化还会受到外部环境的影响。总熵变ds 是由两个部分构成的：ds=des+dis。其中，des 称为系统外部的熵流。而 dis 称为熵产生，是由系统内部自发的不可逆过程产生的。 其次，行业环境深刻影响企业经营环境。企业的生存环境大体可以分为三个层次：宏观环境、行业环境、企业内部环境。而行业环境是企业最基础的外部环境，宏观环境对企业的影响一般是通过影响行业环境而波及具体的企业的，企业内部环境的...
