国际金融管理计算与详解

国际金融管理计算与详解1. 80 年代，中国某金融机构在东京发行 100 亿日元债券，年利率 8.7%，期限12 年，到期一次性还本付息 272 亿日元。按当时规定，需以美元兑换日元偿还。 若发债日汇率：USD/JPY 222.22；清偿日汇率：USD/JPY 109.89 请计算该笔外债的交易风险。解：假如汇率不变,偿还 272 亿日元需要 1.224 亿美元;但是, 现在日元汇率升值了,偿还 272 亿日元需要 2.475 亿美元,成本增加了1.251 亿美元.2. 中国某公司某年 9 月对澳大利亚直接投资 4000 万澳元。第一年税后利润700 万澳元，以美元汇回国内。 投资日汇率：AUD/USD 0.8456 汇回日汇率：AUD/USD 0.6765 计算这笔投资利润的交易风险。假如汇率不变,汇回利润应为 591.92 万美元;但是, 现在澳元汇率贬值了,汇回利润只有 473.55 万美元了,利润减少了118.37 万美元.3. 美国一家出口公司出口一批货物到新西兰，并将在 90 天后收入 40 万新西兰元。该公司如何利用货币市场规避新西兰元贬值的汇率风险呢？假设新西兰元借款的年利率为 8%该公司现在借入 90 天期限的新西兰元，并立即将其转换为本币，那么，需要借入多少新西兰元呢？假设新西兰元借款的年利率为 8%，则今日需要借入的新西兰元金额为：Borrowed amount to hedge NZ$ receivables = NZ$400 000/(1+2%)=392 157(新西兰元)4．某年 3 月 1 日，一家英国出口商出口到法国，并将在 3 个月后收入货款 500万欧元。假设该企业想运用货币市场规避欧元贬值的风险，得到以下市场行情：利率：欧元 2%pa~2.8%pa,英镑 1%pa~1.6%pa即期汇率：£1=€1.4742~1.47533 个月远期汇率: £1=€1.4782~1.4793假如银行只允许企业借整数金额,则具体该企业该如何避险呢?解:3 月 1 日:(1)英国企业根据 2.8%pa 的利率借入 500 万欧元,并立即根据即期汇率£1=€1.4753 卖出 500 万欧元,收到本币£3 389 141;(2)将所得到的英镑根据 1%pa 存入银行 3 个月;(3)根据£1=€1.4782 买入 3 月期 35000 欧元(即欧元借款的三个月利息:500 万X2.8%/4=35000 欧元).6 月 1 日:(1)收入的货款 500 万欧元被用来偿还债务的本金;(2)交割 3 月远期合约,支付 23 677.45 英镑用得到的 35000 欧元偿还债务的利息;(3)英镑净收益= 3 389 141(1+1%X3/12) -23 766.45 =3 373 936.40(欧元)该计算结果与借入 4965243 欧元的做法所实现的英镑净收益差额不大。5. Da...