第一讲项目融资及在中国的进展情况一、 什么是项目融资？“通过项目而融资”还是“为项目而融资”？公司融资 项目融资贷款贷款产权与贷款产权贷款建设拥有并建设 项目融资领域：能源开发项目石油管道、炼油厂项目矿藏资源开采项目收费公路项目污水处理项目通讯设施项目其他项目英国 clifford chance 法律公司的定义：“项目融资”是指代表广泛的、但具有一个共同特征的融资方式，该共同特征是：第一，在一定程度上依赖于项目的资产和现金流量，贷款人对项目的发起人（在一些例子中，即借款人）没有完全的追索权；第二，贷款人需要对项目的技术和经济效益、项目发起人和经营者的实力进行评估，并对正在建设或运营中的项目本身进行监控；第三，贷款和担保文件很复杂，并且常常需要对融资结构进行创新；第四，贷款人因承担项目风险（常常是政治风险）而要求较高的资金回报和费用。“项目融资”（Project Finance）是以项目的资产、预期收益或权益作抵押取得的一种无追索权或有限追索权的融资或贷款。外国贷款人外国贷款人一国国内单位外 国 公 司（ 如 适用）一国国内单位外国公司（ 如 适用）项 目 工 程 的 承 办单 位 （ 合 营 企业）项目工程的承办单位（合营企业）工程项目工程项目二、 项目融资的基本特征1、项目导向性2、有限追索或无追索3、表外融资4、较高的财务杠杆5、独特的风险分担机制6、复杂的信用担保结构案例介绍：日照电厂项目融资（教材 272 页）日照电厂项目：2*35 万千瓦燃煤电厂，由中外双方共同组成合作经营公司，向境外银行借款进行项目的建设和开发。项目静态总投资约 50 亿人民币，其中国外贷款 3.5 亿美元。合作经营公司（有限责任公司），注册资本 1.5 亿美元，其发起人按出资比例如下：中国电力投资有限公司 27% 4050 万美元山东华能发电股份有限公司 25.5% 3825 万美元山东省国际信托投资公司 7.5% 1125 万美元山东省电力公司 7.5% 1125 万美元日照市经济开发总公司 7.5% 1125 万美元以色列联合进展有限公司（UDI）12.5% 1875 万美元德国西门子公司 12.5% 1875 万美元经营范围：为发电厂筹资、建设、拥有和运行电厂，生产和出售电力。项目合作期为 20 年。合作期满，项目公司注册资本权益无偿转让给中方各投资方。参加者的权责：UDI 与中国电力投资有限公司共同负责筹集国外贷款，贷款属于不需要中国政府和中国金融机构担保的出口信贷。由德国...
