文献综述股指期货产生于 20 世纪 80 年代,由于其具备强大的规避风险、价格发现和资产配置的经济功能,使得它一经推出,交易量便逐年递升,成为世界金融期货交易中的中流砥柱。但另一方面,由于股指期货具有流动性高与杠杆比例大的交易特点,经常被风险爱好者和少数投机者利用为投机的工具,导致了许多损失惨重的金融事件的出现,如巴林银行的倒闭,以及 2008 年初法国兴业银行爆出的巨额亏损案。因此,建立一套完善的股指期货风险预警系统,对于股指期货交易的顺利进行和维护金融市场的稳定是非常重要的。（一）、股指期货的定义与风险分类在《股指期货理论与实证研究方法初探》中，作者于宏伟提出， “股指期货是一种以股票价格指数作为标的物、由交易双方订立的、约定在未来某一特定时间按成交时约定好的价格进行交易的一种标准化金融期货合约。”也有人定义为“它是以股票市场的价格作为交易标的的一种期货产品，是买卖双方根据事先约定好的价格同意在未来某一特定时间进行交割的一种合约化的交易方式。” 按照当前国际上对金融衍生交易的风险类型认可程度较高的巴塞尔银行监管委员会《衍生品风险管理指引》的五分法，可分为市场风险、信用风险、流动性风险、操作风险和法律风险。股指期货作为重要的金融衍生产品，其风险特种当然具有一般金融衍生品风险的共性，但是其也存在一些区别于其他金融衍生品的特有风险。（二）、股指期货的成因分析在《论我国股指期货的风险与对策》中，作者张文武提到，基差风险，就是某一特定地点某种商品的现货价格与同种商品的某一特定期货合约价格问的价差，即基差等于现货价格减去期货价格。从本质上看，基差反映着货币的时间价值，一般应维持一定区间内的正值(即远期价格大于即期价格)。 套期保值实际上是用基差风险替代了现货市场的价格波动风险，如果投资者在进行套期保值之初与结束套期保值之时基差没有发生变化，就可能实现完全的套期保值。但是在巨大的市场波动中，也有可能出现基差倒挂的异常现象。这就表明股指期货交易中的价格信息已完全扭曲，这将产生巨大的交易性风险。 （三）、股指期货的风险防范在《股指期货的风险防范》中，作者王攀攀, 陆小妹提到在风险防范体系中，各个风险承担主体风险防范的目的、手段和方式都有所不同。主要包括以下几个方面： １．进一步完善期货市场运行机制。政府监管部门对于来自系统内的系统风险管理范围不仅限于股指期货市场还需要站在一个更高的角度考虑股指期货...
