中国新购汽车市场的需求估计与并购模拟分析--BLP模型的应用DemandEstimationandMergersSimulationoftheChineseNewCarMarket–anApplicationoftheBLPModel吕振通1，胡伟民2，朱东明3摘要：本文首先运用BLP（Berry,Levinsohn,Pakes，1995)的需求估计方法并基于国内新购汽车市场的加总数据(aggregatedata)，估计了中国汽车市场的需求；然后在Nevo(1997)的并购分析的框架下，根据这个需求估计结果对2009年3月出台的《汽车产业调整和振兴规划》中的并购蓝图进行了并购模拟分析。研究结果表明：在需求估计部分，BLP随机系数离散选择模型在估计出的产品间的替代弹性上比简单的Logit模型更加符合现实；而在并购后果评估中，我们发现并购行为能明显提高并购厂商和市场上其他所有汽车厂商的利润水平，但同时也给消费者造成巨大的福利损失，如果并购无法达到营运成本与生产成本的大幅下降，那么并购行为或许造成社会1北京大学，汇丰商学院。2中国人民大学，汉青经济与金融高级研究院与经济学院；通讯作者。3上海财经大学，经济学院。总福利的明显损失。关键词：随机系数离散选择模型；需求估计；并购模拟；中国汽车市场中国新购汽车市场的需求估计与并购模拟分析--BLP模型的应用一、引言在产业组织实证研究的文献中，汽车的需求向来是被关注的焦点(例如Berry,Levinsohn,Pakes(1995),Goldberg(1995),Petrin(2002)与Mariuzzo(2005))4。这是因为汽车产业除了具有高度集中，高差异化和高“价格成本标高程度（price-costmargin，以下称为PCM）”的产业特质外，汽车产业还在各国的经济发展中，因其规模大与产值高，对国家的就业、投资及消费造成举足轻重的影响。随着工业化的进程，汽车产业在我国经济中所占的比重也越来越大5。由于汽车的制造需要高度的固定资本投入（例如建设厂房与购置生产线所需的机器设备等）,因此汽车产业具有显著的规模经济特性，然而中国的汽车行业却一直存在着产业规模小，企业数量多与投资分散的问题6（平新乔和魏军锋(2001)）。因此就理论上来说，国内汽车工业的产业结构有调整的必要。随着汽车产业在“十五”（2001年到2005年）期间的快速发展，国家政策开始鼓励汽车企业间的兼并与重组：从2004年的《汽车产业发展政策》到2009年的《汽车产业调整和振兴规划》均对此做出了明确的要求7。在国家政策鼓励兼并与重组且给出了具体指导建议的大背景下，准确分析并购对中国汽车市场的经济影响则显得尤其重要。但据作者所知，在国内的文献中尚未出现以并购分析为主题的实证研究，也因此在国内无论是反垄断法的推行还是产业重组（industrialrestructure）政策的推动上，皆缺乏实证上的依据以及政策后果的详细评估。本文的目的就是尝试填补国内这个领域上的空白。过去的二十多年里，在反垄断的背景下，随着需求分析方法的日趋成熟，并购分析的研究有了较大的发展。其中在分析方法上最具影响力的文献包括Baker和Bresnahan(1985)对美国酿造业，Hausman,Leonard和Zona(1994)对美国啤酒业，以及Nevo(1997)对即食谷片（readytoeatcereal）所进行的并购分析。这些4BLP(1995)估计了1971到1990年的美国汽车市场需求；Goldberg(1995)也估计了美国汽车市场需求，并在此基础上研究了贸易政策的相关问题；Petrin(2002)在BLP的需求分析框架下对汽车市场中新产品进入所产生的经济影响进行了分析；Mariuzzo(2005)对1989年到2000年的意大利汽车市场进行了需求估计等等。5根据中国经济信息网发布的《2007年中国汽车行业年度报告》中的资料，“十五”期间（2001年到2005年），我国GDP（现价）年均增长速度为13.13%，“十一五”期间（2006年到2010年）估计为8.5%，增速较“十五”期间下降4.63个百分点。但是，我国汽车制造业的工业产值的增长速度却不曾放缓，预计“十一五”期间年均增长速度为20%左右，到2010年工业总产值将达到27498.59亿元，占GDP比重约为9.94%，也就是说，至少在未来几年内，汽车制造业的产值，将在国内生产总值放缓的同时，不断提高其比重。6关于国内汽车产业特性的详情，可参见平新乔和魏军锋(2001)的分析，文章中他们特别强调了整合与兼并中国汽车企业的重要性。7关于国内近年来...
