【精品文档-管理学】我国制造业上市公司的财务危机预警系统实证VIP免费

第1页共7页编号：时间：2021年x月x日书山有路勤为径，学海无涯苦作舟页码：第1页共7页我国制造业上市公司的财务危机预警系统实证研究_财务管理论文-毕业论文作者：网络收集下载前请注意：1：本文档是版权归原作者所有，下载之前请确认。2：如果不晓得侵犯了你的利益，请立刻告知，我将立刻做出处理3：可以淘宝交易，七折时间：2010-06-1021:34:36【摘要】加强财务危机的预防和控制是现代企业财务管理的热点问题之一，制造业在我国现阶段处于支柱地位，制造业的财务危机的预防和控制更为必要。建立一套具有制造业特点的财务预警系统已成为当务之急。本文采用实证分析法，对我国制造业建立财务危机多元分析预警系统进行研究。【关键词】制造业；财务危机；预警系统一、引言随着市场经济体制改革的不断深化，我国的企业在面临着无数机遇的同时，也面临着前所未有的风险，众多企业因为财务风险陷入困境，甚至宣告破产。然而，任何的危机都是一个逐渐恶化的过程，如果能及时发现企业在财务管理中存在的问题，就可以预测财务风险，使管理层能够采取有效措施预防失败。目前我国尚处于社会主义的初级阶段，工业尤其是制造业仍是我国经济发展的支柱，制造业的发展也在一定程度上决定了农业、服务业以及国防的水平，制造业的健康发展关系到整个社会经济体系的健康发展。因此，及时预测制造业面临的财务风险，建立适当的制造业公司财务危机预警系统至关重要。二、研究思路本文以2005－2007年我国制造业上市公司的财务报表为研究对象，以上市公司因财务异常而被特殊处理（ST）做为企业陷入财务危机的标志，选取样本组和预测组，根据大量文献证明有效的财务指标，构建相应的财务危机预警系统。通过锐思数据库导出公司资产负债表、利润表、现金流量表，通过公式计算财务预警系统中各指标的值，运用SPSS软件得到建立模型所用的敏感性指标，采用定量分析法的Logistic回归分析得到预警系统，并通过预测组对结果进行分析得出相关结论。三、指标系统构建现代财务管理理论认为，企业的财务状况主要取决于企业的偿债能力、盈利能力、营运能力和成长能力，在世界上财务体系的研究和实践中运用的财务指标也分别反映了上述内容。而由于目前越来越多的企业开始关注自身的现金流量状第2页共7页第1页共7页编号：时间：2021年x月x日书山有路勤为径，学海无涯苦作舟页码：第2页共7页况，实践中也证明了现金流量的大小直接决定了企业是否有足够的资金进行正常的生产经营活动、能否到期还债，它与企业的生存、发展息息相关，因此也将现金流量纳入到财务预警系统中。本文在借鉴前人研究的基础上，考虑到指标数据取得的难易程度，通过以下指标建立了一套与财务预警相关的指标体系，并从偿债能力、盈利能力、营运能力、成长能力和现金流量状况对财务危机预警进行分析，见表1财务危机预警指标体系。四、样本选取本文从我国证券市场上2005－2007年制造业企业中界定出32家（其中ST公司30家、非ST公司30家）作为研究样本，借鉴国外的经验并结合我国的实际情况制定取样原则如下：一是同门类。根据中国证监会发布的《上市公司行业分类指引》选取典型制造业企业作为研究对象。二是同时期。为了保证研究对象所处的宏观经济环境相同，从而保证模型分析有意义，本文选择ST公司被“特别处理”的前三年即2005－2007年作为数据采集的时间范围，ST公司和与其相配对的非ST公司的财务数据均以ST公司被“特别处理”的时间为限，从而使财务指标在时间上具有一致性。三是规模相似。四是样本的分组，取ST公司、非ST公司各15企业作为估计组，另取非ST公司和ST公司各15企业作预测组，根据对估计组进行研究分析得到的结论对预测组进行预测，从而验证研究结果。五、实证结果及分析（一）变量的显著性检验下面利用选取的两组共60家上市公司的财务数据，使用SPSS软件中的显著性检验功能对相关财务指标进行变量的显著性检验，比较ST公司和非ST公司在这16个财务指标的平均值上是否具有显著性差异，从而对财务指标进行初步的筛选。从ST公司和非ST公司备选财务指标T检验结果表（表略）中我们可以得到备选财务指标的显著性检验结果，ST公司和非ST公司...