第1页共7页编号：时间：2021年x月x日书山有路勤为径，学海无涯苦作舟页码：第1页共7页大批符合主板上市条件的上柜公司转移，对柜台市场有巨大的负面影响。台湾柜台市场的前总裁认为，台湾监管当局和交易所对转板的放开和推动，对经过数年不懈努力，才从“冷冻柜”发展起来的柜台市场是不公平的。台湾证券市场转板机制、转板动因和影响陈全伟一、转板机制自1992年台湾中小企业板市场（下面称柜台市场）的南帝化工转到台湾证券交易所上市起，每年陆续有台湾柜台市场上柜公司转申请到台湾交易所上市，但直到1998年之后，才开始形成一定的规模。特别是2000年以来，台湾证券交易所出台和修订了上柜公司转上市的审查准则和作业程序，大大促进和便利了上柜公司的转上市。上柜公司申请转上市除满足台湾证券交易所有价证券上市审查准则条件外，还需要满足一定的额外条件，如在柜台市场交易一年以上，没有发生更改交易形式和停牌事件等（具体参考附表1）。如果申请公司属于科技事业、台湾经济建设的重大事业或政府奖励民间参与的重大公共建设事业，在申请时，可以拿主管机关所出具的意见书或证明文件，豁免有关上市审查条件。目前的上柜公司转上市主要采取批处理的形式，即上柜公司若申请批次转上市，须在每年6月底前申请，而后由台湾证券交易所整批书面审查之后，报请董事会通过，集体在8月底、9月初到台湾证券交易所上市。上柜公司若不愿意批次转上市，也可以在6月底之前申请个别上柜转上市，但是不论是个别申请或批次转上市，申请转上市的期限都订在6月底之前，亦即下半年即不受理个别上柜公司转上市（具体作业程序简略）。最近，台湾柜台市场上柜公司批次转上市的形式将有可能出现变化。目前的集体转上市制度，不但增加了台湾证券交易所在一定时间内的处理压力，也对信息公司软件信息作业增加负担，而且不利上柜公司决策的灵活性。为此，台湾证券交易所在2003年中已经向“证期会”建议，未来上柜公司申请转上市，在年度之内都可以申请，不限在6月底之前。台湾证交所将采取“随到随审”的书面审查方式，使得上柜公司能够在一个年度之内更为机动、灵活申请转上市。第2页共7页第1页共7页编号：时间：2021年x月x日书山有路勤为径，学海无涯苦作舟页码：第2页共7页二、转板概况和影响截至2003年底，共有217家上柜公司转到主板－台湾证券交易所上市，是柜台交易中心主要的下柜方式（见表1）。从2000年开始，从柜台市场转板的公司大大超过了主板本身的IPO数，成为台湾证券交易所新增上市公司的主要来源（见表2）。2000年后转板公司一直保持着很大的规模，主要是因为台湾证券交易所在审查和程序上做了较大的改革从表2可以看出，柜台市场的IPO一直比交易所活跃，为了保持上市公司数量和规模的优势，发挥主板的功能。台湾证券交易所在2000年订定了“台湾证券交易所上柜公司转申请上市审查准则”，让已符合上市规定的上柜公司能快速转到交易所挂牌，而不用再像初次申请一样，要经过冗长的审查程序，审查程序的简化，大大减少了上柜公司申请转上市的成本，2000年当年就有63家转板到台湾证券交易所。大批符合主板上市条件的上柜公司转移，对柜台市场有巨大的负面影响。转移到主板的上市公司一般都是成长起来的规模较大，业绩较为稳定优秀的企业，转板前，他们都是柜台市场交易最为活跃的公司，转板后，对柜台市场的交易活跃程度和规模增长有显著的制约作用。台湾柜台市场的前总裁黄敏助先生认为，台湾交易所对转板的放开和推动，对经过数年不懈努力从“冷冻柜”发展起来的初具规模的柜台市场是不公平的。但从柜台市场而言，面对转板现象和转板公司，可为的地方的确很少，只表1:台湾柜台市场下柜公司类型和家数1999之前2000200120022003破产31820被合并02234转到主板上市3763484425其他原因026815总计：4068645744注：根据柜台市场公布的各年下柜公司统计得出表2:主板、柜台的IPO数和转上市数1999200020012002台湾证券交易所IPO数33252119台湾柜台IPO数1021059858转上市数14634844第3页共7页第2页共7页编号：时间：2021年x月x日书山有路勤为径，学海无涯苦作舟页码：第3页共7页能努力用服务来挽留。但看...
