衡量和管理投资风险VIP免费

第1页共10页编号：时间：2021年x月x日书山有路勤为径，学海无涯苦作舟页码：第1页共10页MeasuringAndManagingInvestmentRisk衡量和管理投资风险byKatrinaLamb,CFAFiledUnder:FinancialTheory提起下：金融理论Wetendtothinkof"risk"inpredominantlynegativeterms,assomethingtobeavoidedorathreatthatwehopewon'tmaterialize.Intheinvestmentworld,however,riskisinseparablefromperformanceand,ratherthanbeingdesirableorundesirable,issimplynecessary.Understandingriskisoneofthemostimportantpartsofafinancialeducation.Thisarticlewillexaminewaysthatwemeasureandmanageriskinmakinginvestmentdecisions.我们倾向于对“风险主要是负面的”，想的东西要避免或威胁，我们希望将无法实现。在投资世界，然而，风险是不可分割，从性能，而不是理想或不理想，只是必要的。理解风险是一个金融教育最重要的组成部分之一。本文将探讨如何衡量和管理，我们在作出投资决定的风险。Risk-Good,BadandNecessary风险-好的，坏的和必要的Acommondefinitionforinvestmentriskisdeviationfromanexpectedoutcome.Wecanexpressthisinabsolutetermsorrelativetosomethingelselikeamarketbenchmark.Thatdeviationcanbepositiveornegative,andrelatestotheideaof"nopain,nogain"-toachievehigherreturnsinthelongrunyouhavetoacceptmoreshort-termvolatility.Howmuchvolatilitydependsonyourrisktolerance-anexpressionofthecapacitytoassumevolatilitybasedonspecificfinancialcircumstancesandthepropensitytodoso,takingintoaccountyourpsychologicalcomfortwithuncertaintyandthepossibilityofincurringlargeshort-termlosses.(Tolearnmore,readDeterminingRiskAndTheRiskPyramidandPersonalizingRiskTolerance.)第2页共10页第1页共10页编号：时间：2021年x月x日书山有路勤为径，学海无涯苦作舟页码：第2页共10页投资风险的一个共同的定义是偏离了预期的结果。我们可以表达绝对或相对的东西像其他这个市场基准。这种偏差可正可负，涉及到“无痛苦的想法，一分收获”-以实现更高的回报，长远来说你必须接受更多的短期波动。波动多少取决于你的风险承受能力-1表达的能力，以承担具体的财务情况和倾向，这样做的波动，同时考虑到不确定性和承受大的短期损失的可能性你的心理安慰(要了解更多信息，请参阅确定风险和风险金字塔和个性化的风险性)AbsoluteMeasuresofRisk绝对风险的措施Oneofthemostcommonlyusedabsoluteriskmetricsisstandarddeviation,astatisticalmeasureofdispersionaroundacentraltendency.Forexample,duringa15-yearperiodfromAugust1,1992,toJuly31,2007,theaverageannualizedtotalreturnoftheS&P500StockIndexwas10.7%.Thisnumbertellsyouwhathappenedforthewholeperiod,butitdoesn'tsaywhathappenedalongtheway.最常用的指标之一，是绝对风险的标准差，分散围绕一个中心趋势的统计方法。例如，在从1992年8月1日15年期间，到2007年7月31日，平均按年的标准普尔500股票指数的总回报为10.7％。这个数字告诉你整个期间发生的，但它没有说什么前进的道路上发生的事情。TheaveragestandarddeviationoftheS&P500forthatsameperiodwas13.5%.Statisticaltheorytellsusthatinnormaldistributions(thefamiliarbell-shapedcurve)anygivenoutcomeshouldfallwithinonestandarddeviationofthemeanabout67%ofthetimeandwithintwostandarddeviationsabout95%ofthetime.Thus,anS&P500investorcouldexpectthereturnatanygivenpointduringthistimetobe10.7%+/-13.5%justunder70%ofthetime第3页共10页第2页共10页编号：时间：2021年x月x日书山有路勤为径，学海无涯苦作舟页码：第3页共10页and+/-27.0%95%ofthetime.(Formoreinsight,readTheUsesAndLimitsOfVolatility.)平均标准普尔500指数的标准差为同一时期的13.5％。统计理论告诉我们，在（熟悉的钟形曲线）任何特定的结果应该在一个正态分布的标准差平均下降约67％的时间和大约95％的时间在两个标准差。因此，标准普尔500指数的投资者可以指望...