第1页共8页编号：时间：2021年x月x日书山有路勤为径，学海无涯苦作舟页码：第1页共8页论上市公司年报定量评价--定量综合评价法介绍南京正奇科技咨询公司喻新民(YUXINMIN)前言年报是企业（老板）做的一份考卷，习惯上大家看。而学校老师，打分评价。我今天结合实例介绍打分的方法、标准，和评分结果。本文介绍的定量综合评价法是一种财务年度报表分析方法。这是本人在借鉴其他综合评价方法的基础上，结合板块、行业的实际情况,提出的一种改进的方法。主要内容包括：如何建立一套财务指标体系；如何建立财务指标评价标准；最后结合一个范例进行综合评价。本文的数据主要来源于板块、行业，定量综合评价法对各行业同样适用。一、方法简介及运用目的财务报表分析方法有多种，著名的有“沃尔比重评分法”、“杜邦分析法”、“国有企业经济效益评价指标体系”、“上市公司财务指标评价体系”、“行业财务指标评价体系”等。本文介绍的定量综合评价法是一种根据企业年度报表评价企业状况的分析方法。这是本人在借鉴其他综合评价方法的基础上，提出的一种改进的方法。这些改进基于笔者在企业财务管理十多年的工作经验和近几年对各类上市公司财务状况的研究。其中指标体系的构成、标准值的选用、权重的分配贴近企业。定量综合评价法的主要步骤包括：建立财务指标体系；确定财务指标标准比率；设定指标评分标准；按企业综合评分，定量评价企业的优势与不足。企业的状况千差万别，同一企业各年度经营状况、财务状况迥异。对同一份年度财务报表，企业家、投资人或其他使用者会有不同的理解得出不同的评价，是仁者见仁。笔者接触过很多科技企业的高层管理者，他们大多数是高智商的科技精英。但对财务报表的使用却缺乏科学的方法。看报表往往是一叶障目，只看见局部几个指标或数据。对企业整体财务状况不甚明了，亦无从下手。介绍本方法的目的，就是让大家有一个科学的尺度来分析评价年度财务报表，对企业的整体财务状况得出一个综合的定量评价结果。二、建立定量综合评价指标体系财务分析指标体系很多，约有数十种。财务指标更多，约有上百个。有很多指标第2页共8页第1页共8页编号：时间：2021年x月x日书山有路勤为径，学海无涯苦作舟页码：第2页共8页和评价范围已得到大家的公认，是应该借鉴的。在多年运用的基础上，笔者按照简单、实用的原则精选了下述六个方面的15项指标，组成企业年报分析财务指标体系。在评价指标体系的设计上需要考虑行业特点。这套指标体系基本覆盖了财务分析的主要方面，适合各类企业对经营成果、财务状况和公司价值等方面的综合评判。（一）一般指标体系的介绍以沃尔评价指标体系为例，其选用了七个指标（流动比率、净资产/负债、资产/固定资产、存货周转率、应收账款周转率、固定资产周转率、净资产周转率），目的比较单一，主要用于评价企业的信用能力。“杜邦财务分析体系”采用分解财务指标的办法，以“净资产收益率”为起点和基础，通过层层分解，分析影响净资产收益率的因素。但我们知道企业的利润指标容易被人为调整，盈余的质量大打折扣。在“现金为王”的时代，运用这一体系亦显不足。其无法预先判断企业财务风险。事实上，账面盈利却走上破产之路的公司屡见不鲜。1992年11月30日财政部颁布的《企业财务通则》中，企业总结评价财务状况和经营成果的财务指标包括：速动比率、流动比率、应收帐款周转率、存货周转率、资产负债率、资本金利润率、营业收入利税率、成本费用利润率等。1995年，财政部发布了企业经济效益评价指标体系，包括10项评价指标：销售利润率、总资产报酬率、资本收益率、应收帐款周转率、存货周转率、社会贡献率、社会积累率。1997年，国家经贸委、国家计委、国家统计局三部门进一步改进了工业经济评价考核指标，由原来的六项指标调整为七项，重点从企业盈利能力、发展能力、营运能力、偿债能力等方面评价考核工业经济的整体运行状况。1999年6月，财政部、国家经贸委、人事部、国家计委联合公布了企业绩效评价体系。2002年财政部又下发“企业绩效评价标准值”：经营者基本素质、产品市场占有能力、基础管理水平、发展创新能力、经营发展战略...
