证券分析师揭行业潜规则VIP免费

第1页共11页编号：时间：2021年x月x日书山有路勤为径，学海无涯苦作舟页码：第1页共11页证券分析师揭行业潜规则:另一种操纵市场2008-12-0110:08:44来源:东方网基金经理需要分析师为自己的基金背书。大小非在坚持时异常关注股价。而券商分析师如果违背基金意志则可能失去基金交易合同，违背大小非意志则可能丢失调研机会。重重压力之下，向诱惑弯腰就不可避免了。“证券分析师在执行业务过程中，必须恪守独立诚信、谨慎客观、勤勉尽职、公正公平的原则。”这是《中国证券业协会证券分析师职业道德守则》第二章中的一段话，从中不难看出分析师执业的神圣感：执业过程中应当坚持独立判断原则，不因上级、客户或其他投资者的不当要求而放弃自己的独立立场。但是，在巨大的利益面前，在手持“鬼头刀”的基金恐吓下，这种神圣褪变了，世俗了，卖方分析师几乎完全丧失独立性，已成为业内最大的潜规则。正因为此，“假如你明明不看好一个上市公司，但是其他分析师都一致唱多该公司股票，且基金也希望你看好的时候，你会怎么办？”这一问题，对于各大券商的卖方分析师，不再简单。一位在行业中侵淫多年的北京某券商分析师听题后，略微思量便痛快做答：“当然按基金的意愿。”而另一资深分析师却选择了沉默。“种种因素已经严重地影响到了分析师独立判断的能力，诚实的研究报告又从何谈起？”上述选择沉默的研究员最终还是没有正面回答记者提出的上述问题，而选择了“剑走偏锋”，“这不仅仅是分析师的尴尬，也同时是目前我国市场中的一个尴尬的灰色禁区。行业的种种潜规则之下，是一整条相辅相成但又相互角力的利益链。”而给出明确答案的北京某券商分析师的理由也特别简单：“潜规则之下，一旦开罪基金或是相应的上市公司，你的话语权将全失，没准还将受到一连串的惩处，即使最后结果证明，你的确看对了，但那又如何？”近期，某分析师“电话门”事件，似乎成了分析师正沦为资本“绞肉机”中的一块俎上之“肉”的最好佐证。1.一个电话引发的故事“这个结果可能是他当时所没有想到的。”作为此次“电话门”事件主角曾经的同事，深圳某券商通信行业分析师在“电话门”事件爆发后告诉记者，“该分析师的做法是行业中一直都存在的潜规则之一，尤其在过去的牛市中，这种现象更是屡见不鲜，但如今市场早已熊声阵阵，任何的利空消息都将对股价产生较为严重的影响，在此前提下，‘电话门’事件才会格外显眼。”第2页共11页第1页共11页编号：时间：2021年x月x日书山有路勤为径，学海无涯苦作舟页码：第2页共11页时间回到今年8月，时值“全球近年来该行业第一大招标”正在如火如荼地进行着，作为该行业的龙头企业之一，南方某上市公司之前以其技术和价格优势一直雄踞国内该行业市场份额的领头羊地位，而面对着此次该行业变革重组后的首次市场划分，各大研究机构、市场人士几乎都一致认为，随着新技术的推广，外商之前在国内行业市场所占的市场份额必将较大地被缩减，该上市公司的市场份额将随着此次招标的揭晓而猛增。受此消息影响，该公司股票成为了进入2008年为数不多的抗跌股之一。2008年1月以来，该股以62.70元拉开了2008年首个交易日的序幕，至2月19日，更是一路上扬至79.80元，其上市十年来的历史最高价。5月26日，随着行业重新洗牌局势的明朗，其股价再次攀上了73.50的高价。而2008年1月份至此，上证指数已经从5265点跌至3364点，跌幅达36%，而同期，该股却不跌反涨，涨幅达17%。2008年7月9日，该股进行了2007年度的分红派股，每10股转增4股，7月10日除权后，该股以44.30元(相当于除权前的62.02元)开盘，直到8月14日当日，其最高价仍然稳定在42.10元(相当于除权前的58.94元)，实际上从2008年1月至此，大盘深度调整，至2008年8月14日当日，上证指数已经暴跌至2454点附近，跌幅已达53%，而该股同期跌幅仅仅不到6%。这一切，却在8月14日开始被终结。8月14日，该股在冲上42.10元之后，便一路下滑，至10月28日,短短两个月时间暴跌至近3年来的最低价15.50元(相当于除权前的21.7元),跌幅达63.2%,而同期大盘跌幅约31.5%。如此大的逆转，实则仅因为一个电话。8月14日上午，该公司在“全球近年来该行业...