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四、实验内容与步骤五、实验结果或结论六、实验心得与体会一、实验目的二、实验要求三、实验仪器及数据报告内容实验报告ExperimentationReportofTaiyuanNormalUniversity专业能源经济课程财务管理学号2017009075姓名张万里同组者日期2020.4.14项目筹资决策一、实验目的1、掌握Excel中“宏”的使用2、学会用Excel软件计算筹资决策中的各类资本成本。二、实验要求在实验过程中会灵活利用公式与软件的结合。三、实验仪器及数据1、系统软件:Windows系统2、工具:MicrosoftExcel3、债务资本成本已知条件A公司长期银行借款A公司债券借款金额(万元)200债券面值(元)1000借款年利率6%票面利率7%借款期限(年)5期限(年)20每年付息次数(次)1每年付息次数(次)2筹资费率0.50%筹资费率3%所得税税率25%所得税税率25%债券发行价格(元)9604、权益资本成本已知条件B公司普通股C公司普通股贝它系数0.8预计第一年末股利(元/股)1.5无风险利率5%预计留存收益比率60%市场投资组合报酬率12%预计权益报酬率15%发行价格(元/股)18筹资费率3%5、综合资本成本(1)四、实验内容与步骤1、建立目录及工作表操作步骤:在总界面制作目录并利用“宏”建立连接:编辑框图后单击工具选项,选择“录制新宏”,按照顺序:总界面中“债务资本成本的计算”——“债务资本成本工作表”——“停止录制”进行单已知条件长期银行借款(万元)200长期银行借款年利率6%银行借款筹资费率0.50%债券总面值及发行额(万元)150债券年利率8%长期银行借款期限(年)5优先股总面值及发行额(万元)150优先股年股息率9%债券筹资费率4%普通股(万元)400预计普通股第一年股利(元/股)2债券期限(年)10留存收益(万元)100预计普通股股利年增长率3%优先股筹资费率5%现有资本合计(万元)1000普通股发行价格(元/股)10普通股筹资费率6%长期银行借款和债券均每年付息一次所得税税率25%击,再用此方法录制其他。结果如下:2、债务资本成本计算表操作步骤:(1)录入数据;(2)利用公式:“资本成本率=用资费用/实际筹资净额=(面值*利率(或股息率)*(1-所得税率)/(价格*(1-筹资费用率))”;(3)得到结果如下:计算结果不考虑复利因素的情况——利用公式计算长期银行借款债券税后资本成本率4.52%5.64%3、权益资本成本工作表操作步骤:(1)录入数据;(2)根据公式:“预计股利增长率=预计留存收益比率*预计权益报酬率”,求出C公司的预计股利增长率;(3)分别利用“普通股资本成本率=预计第1年末股利/(发行价格*(1-筹资费率))+股利增长率”,“普通股资本成本率=无风险收益率+贝塔系数*(市场平均收益率-无风险收益率)”,求出B公司和C公司普通股的资本成本率;(4)利用公式计算B公司β系数为0.2时的普通股资本成本率,选中β系数及资本成本率下方区域,点击“数据”——“模拟分析”——“模拟运算表”——在“输入引用列的单元格”后点击已知条件中的β系数0.8所在单元格——“确认”;(5)选中筹资费率及发行价格下方所有单元格,点击“数据”——“模拟分析”——“模拟运算表”——在“输入引用行的单元格”后点击已知条件中的筹资费率3%所在单元格——在“输入引用列的单元格”后点击已知条件中的发行价格18所在单元格——“确认”;(6)输出结果如下:计算结果B公司普通股资本成本率10.60%C公司预计股利增长率9.00%C公司普通股资本成本率17.59%B公司普通股资本成本率模拟运算表C公司普通股资本成本率模拟运算表β系数资本成本率筹资费率发行价格(元/股)0.26.40%17.59%20253035400.47.80%4%16.81%15.25%14.21%13.46%12.91%0.69.20%5%16.89%15.32%14.26%13.51%12.95%0.810.60%6%16.98%15.38%14.32%13.56%12.99%1.012.00%7%17.06%15.45%14.38%13.61%13.03%1.213.40%8%17.15%15.52%14.43%13.66%13.08%1.414.80%9%17.24%15.59%14.49%13.71%13.12%1.616.20%10%17.33%15.67%14.56%13.76%13.17%1.817.60%11%17.43%15.74%14.62%13.82%13.21%2.019.00%12%17.52%15.82%14.68%13.87%13.26%2.522.50%13%17.62%15.90%14.75%13.93%13.31%3.026.00%14%17.72%15.98%14.81%13.98%13.36%4、综合资本成本工作表操作步骤:(1)利用公...

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