ST中新财务分析一、公司基本情况天津中新药业集团股份有限公司(以下简称“本公司”)是由天津医药集团有限公司(以下简称“天津医药集团”)于1992年12月20日发起设立的股份有限公司。注册地为中华人民共和国天津市，天津医药集团有限公司为本公司的母公司，也是最终控股公司。本公司设立时总股本为229,654.36千元，每股面值1元。经中国证监会(1997)35号文件批准，本公司于1997年6月完成了向境外投资者首次发行股票(S股)并在新加坡交易所有限公司挂牌上市交易，发行后总股本增至3.3亿股。经中国证监会(2001)24号文件批准，本公司于2001年5月9日向境内投资者发行了4000万股人民币普通股，于2001年6月6日在上海证券交易所挂牌上市交易，发行后总股本增至3.7亿股。根据国务院国有资产监督管理委员会国资产权[2006]54号文《关于天津中新药业集团股份有限公司股权分置改革有关问题的批复》，本公司于2006年7月10日进行股权分置改革。本公司全体非流通股股东向股权分置改革方案所约定的股份变更登记日(2006年7月17日)登记在册的流通A股股东每10股支付2.8股对价股份，共17,626千股企业法人股。自2006年7月19日起，本公司所有企业法人股即获得上交所上市流通权，但根据约定的限售条件，由原非流通股股东所持有184,091,71股企业法人股目前暂未实现流通。二、公司08年上半年主要财务数据1、资产负责表：单位：千元项目本期数年初数差异流动资产1363125133478128344流动负债18465951911078-64483负责总额19315202126781-195261股东权益14533571345498107859总资产33848773472279-874022、利润表单位：千元项目本期数上年同期数差异营业收入1212361119491017451营业成本732367774550-42183税金928179171364销售费用259127258294833管理费用1212051197601445财务费用3682141234-4413投资收益4082086202-45382营业利润977727919618576营业外收支净额5108649850588利润总额1488587969469164所得税-94093832-13241净利润15826775862824053、现金流量表单位：千元项目本期数上年同期数差异经营活动产生的现金净流量-9048745314-135801投资活动产生的现金净流量985348647512059筹资活动产生的现金净流量-90772-16081770045三、财务分析1、资产结构分析分析公司资产结构情况主要用的指标为资产负债率，资产负债率为负债总额与资产总额的比值，是企业的长期安全性指标，表明了企业的债务负担情况，负债率一般不能超过50%。公司的资产负债率为57.06%，稍高于安全指标，表明公司的债务负担比较重。2、偿债能力分析偿债能力分析的指标主要有流动比率和速度比率，流动比率为流动资产与流动负债的比值，流动比率一般不低于2。速动比率为速度资产与流动负债的比值，速动比率为1比较合适。流动比率和速动比率越大，表明短期偿债能力越强。公司的流动比率为0.74，速动比率为0.5。两项指标都远低于通用的安全指标，表明公司短期的偿债能力严重不足，从资产负债表上可以看出，光是欠银行的短期借款和一年内需偿还的非流动负债就达到10.39亿元，而公司的货币资金才2.76亿元。即便是应收帐款和应收票据能够在短期内迅速收回，也只有5.04亿元，还差2.59亿元的缺口，所以公司的偿债能力很差，如果要还债，只有再向银行借款，拆东墙补西墙。另外公司对外担保金额为4.93亿元，这是潜在的财务风险。3、盈利能力分析报告期内，公司对医药连锁公司进行了剥离，导致增加营业外收入0.53亿元，除去这一非正常性损益，公司08年上半年的净利润为1.05亿元，净资产收益率为7.22%，盈利能力一般。4、现金流分析A、对公司的现金流分析主要是对经营性现金流量进行分析，上半年公司经营性现金净流量为-0.9亿元，公司的财务报表注明是因为上半年为了减少财务压力，归还了1.8亿元的银行承兑汇票，导致经营性现金流量为负数，除去这一因素，上半年的经营性现金净流量为0.9亿元，比上年稍有好转。B、投资活动现金流量中除去购置固定资产及剥离连锁公司等一次性取得现金收入7768万元外，投资收益取得的现金收入5870万（主要为投资中美史克取得的收益），投资固定资产等产生现金流出3791万元，投资活动净流入2079万元。如果公司要扩大生产增加投...
