第1页共8页编号：时间：2021年x月x日书山有路勤为径，学海无涯苦作舟页码：第1页共8页略论民间金融法制化的界限与路径选择一、民间金融为什么存在在发达国家，金融市场比较完善，正规金融占据主导地位，但民间金融仍是满足不同社会需求和促进国家发展所不可或缺的。因为民间金融可以为正规金融难以顾及的资金需求提供帮助，譬如，农村或中小企业的资金需求。同时，由于民间金融是以信用为基础开展业务，它可以获得其成员的认同。发达国家最主要的民间金融形式——信用合作社的就是起源于此。德国人雷发巽(FriedrichRaiffeisen)于1864年组建的HeddesorfCreditUnion是世界上第一个农村信用合作社，专门向农民提供信贷以便他们购买牲畜、农具、种子等。在发展中国家，由于经济相对落后，基本上都采取了“金融压制”政策以集中力量发展民族经济。金融压抑政策造成了正规金融垄断和整体金融效率低下，致使正规金融内累积的风险增加，却为民间金融的兴盛提供了条件。这是因为非市场的组织形式常常随着市场的缺失而出现。发展中国家缺乏金融市场，“非市场制度”(nonmarketinstitutions)成为消解正规金融体制中累积的风险和缓解融资困难的重要工具。Wfight(2000)在对埃及的四个村庄的非正规金融做调研分析时也发现，非正规金融部门比正规金融部门活跃。ChristopherWoodruff(2001)利用1994和1998年的调查数据对小企业在初创阶段和发展阶段融资状况的研究证明，“尽管正规(银行)信贷对于调查样本中最大的企业比较重要，但从总体来看，这些企业极少获得银行信贷。而非正规的金融借贷——从家庭成员或朋友处获得的借款、商业信用等——在墨西哥更为普遍。”MichaelAliber利用对Nagpur和Kampala的调查数据所作的研究证实：在乌干达和印度，非正规金融是非正规部门的企业主创办企业所需资金的主要来源，不论从哪个角度考察，都远远大于正规金融机构向其提供的金融支持。在津巴布韦，90%以上的非正规部门的企业根本得不到任何银行服务。即使有些企业主能够得到银行服务，但大部分情况下，由于他们没有抵押品、不能向银行提供担保，也无法获得贷款。(Harare，DorisKumbawa，FinancialGazette，Zimbabwe)：AndersIsaksson的研究证实，肯尼亚正规部门的小企业和非正规部门的企业向民间金融的借款较多。尤其值得注意的是，ErnestAryeetey证实，在加纳等非洲国家，虽然进行了消除金融压制的金融自由化改革，但是中小企业的融资状况并没有得到改善。对此，Fry与Anderslsaksson认为非正规金融是对政策扭曲和金融抑制的理性回应。可见，市场机制的不健全和金融抑制政策同样产生了对民间金融的需求。与此相关的解释还有信息说。Stiglit和Weiss最早运用信息理论从世界性的广度解释民间金融存在的根本原因。他指出，由于不完全信息，银行在发放贷款时就会面临逆向选择和道德风险。为了规避风险，银行会在一个低于竞争性均衡利率但能使银行预期收益最大化的利率水平上对贷款申请者实行定量配给，在配给中得不到贷款的申请人即便愿意出更高的价格也不会被批准。任旭华与周好文认为民间金融因其激励效率高，运作灵活，信息传递快，交易成本低以及所有制关系对称等而成为市场机制诱生的一种制度变迁。林毅夫与孙希芳也认为，信息不对称造成的事先逆向选择和事后道德风险问题是导致民间金融广泛存在的一个更为根本性的原因。第2页共8页第1页共8页编号：时间：2021年x月x日书山有路勤为径，学海无涯苦作舟页码：第2页共8页比较而言，金融抑制说难以解释发达国家民间金融发展的根本原因，而信息说则可以较好地解释所有国家和地区民间金融产生的共性原因，这也是民间金融的内生性所在。民间金融之所以在各国具有不同的发展形式和程度主要原因在于其外生变量不同，这些变量主要有社会环境、社会习惯、贫富悬殊状况和信用发展程度等因素。或者，与其说是民间金融影响了其所在国家的社会环境，不如说是其所在国家的社会环境决定了民间金融主要的社会功能和发展状况。由于现代社会都可能存在信息不对称的环境，所以民间金融存在和发展的根基也不会消失。二、“民间金融合法化”检讨“民间金融合法化”一度成为国内民间金...
