龙口矿业集团有限公司VIP专享VIP免费

短期融资券跟踪评级报告龙口矿业集团有限公司2009年度第一期短期融资券跟踪评级报告大公报D【2009】335号跟踪评级债项等级：A-1企业信用等级：A+评级展望：稳定首次评级债项等级：A-1企业信用等级：A+评级展望：稳定发债总额：5亿元首次评级时间：2009.01债券存续期间：2009.03.30-2010.03.30主要财务数据和指标（人民币亿元）项目2009.6200820072006货币资金8.103.615.525.41总资产55.9845.1447.1444.42所有者权益16.8215.7314.8817.40营业收入26.7054.8249.0441.80利润总额1.012.342.611.80经营性净现金流0.705.552.262.01资产负债率（%）69.9565.1568.4460.82速动比率（倍）0.840.560.490.52毛利率（%）19.5721.0519.7719.65净资产收益率（%）4.2710.6913.139.56应收账款周转天数（天）28.4720.7617.9516.59存货周转天数（天）23.2326.8529.1027.60经营性净现金流利息保障倍数（倍）1.526.442.694.46经营性净现金流/流动负债（%）2.8922.128.107.55注：公司2009年上半年财务报表数据未经审计；公司自2007年起执行新会计准则，2006年财务数据为2007年财务报告中按照新会计准则追溯调整的年初数。分析员：王永锋屈新琼联系电话：010-51087768客服电话：4008-84-4008传真：010-84583355Email：rating@dagongcredit.com跟踪评级观点龙口矿业集团有限公司（以下简称“龙矿集团”或“公司”）主要从事煤炭生产和销售、电力、炼油和煤炭物流等业务。评级结果反映了国家出台政策抑制煤炭行业无序竞争以及公司煤炭产能提升、产业格局进一步完善、收入水平有望提高等有利因素；同时也反映了增值税上调、低热值煤市场供过于求以及公司负债规模增加较快、资产负债率较高等不利因素。综合分析，大公对公司2009年度第一期短期融资券信用等级维持A-1，企业信用等级维持A+，评级展望维持稳定。有利因素·国家出台各种措施整顿小煤矿、整合煤炭资源，有效抑制了无序竞争，有利于煤炭行业的长远发展；·2009年初，公司在山西省形成了300万吨的核定生产能力，为步入千万吨级煤炭企业奠定了基础；·公司煤、电、油产业格局进一步完善，有利于增强公司抵御市场风险的能力；·随着西部矿区整合完毕以及储配煤基地一期工程达产，未来一段时间公司收入将有望提高。不利因素·增值税上调等政策因素将压缩煤炭企业利润空间；大公保留对本期融资券信用状况跟踪评估并公布信用等级变化之权利。短期融资券跟踪评级报告·随着内蒙古煤炭产量的大幅增加，低热值煤市场出现供过于求现象，将给公司带来一定竞争压力；·公司负债规模增加较快，资产负债率高于行业平均水平。大公国际资信评估有限公司二零零九年九月二十四日大公保留对本期融资券信用状况跟踪评估并公布信用等级变化之权利。借款企业资信评级报告跟踪评级说明根据龙矿集团2009年度第一期短期融资券信用评级的跟踪评级安排，大公对公司2008年下半年以来经营和财务状况以及履行债务情况进行了信息收集和分析，并结合公司外部经营环境变化等因素，得出跟踪评级结论。募集资金使用情况龙矿集团于2009年3月发行了5亿元人民币的短期融资券，本期短期融资券的发行主要是为了补充公司流动资金、优化融资结构，降低融资成本。发债主体龙口矿业集团有限公司位于山东省烟台市龙口境内，其前身为1987年成立的龙口矿务局，2000年8月经山东省经贸委批复改制为龙口矿业集团有限公司，2003年3月正式挂牌成立，是山东省国有独资企业，截至2008年末公司注册资本为10.79亿元。龙矿集团是山东省七大重点煤炭集团之一，是一家集煤、电、建筑建材、汽车运输等为一体的大型国有企业。公司是全国唯一一家实施海下采煤的企业，开发的现代化程度较高的海域采煤技术填补了我国海域采煤空白。煤炭开采和销售是公司的主营业务，截至2008年末，公司拥有煤炭地质储量为5.84亿吨，可采储量为1.61亿吨。公司目前在当地拥有洼里煤矿、北皂煤矿、梁家煤矿3对矿井，2008年煤炭产量为646.78万吨；自2004年起公司在山西省陆续收购了盘道煤矿和西梁煤矿2对矿井，设计生产能力达到180万吨/年；同时公司于2009年初收购了山西朔州大恒煤业有限公司，规划产能为150万吨/年。公司对热电、油页岩炼...