选定公司：同仁堂行业归属：医药业同仁堂2007年年末偿债能力分析一、企业简介：北京同仁堂是全国中药行业著名的老字号。创建于1669年，自1723年开始供奉御药，历经八代皇帝188年。作为中国第一个驰名商标，品牌优势得天独厚。参加了马德里协约国和巴黎公约国的注册，受到国际组织的保护。在世界50多个国家和地区办理了注册登记手续，是第一个在台湾注册的大陆商标。同仁堂集团被国家工业经济联合会和名牌战略推进委员会，推荐为最具冲击世界名牌的16家企业之一，被中宣部命名为全国文明单位和精神文明建设先进单位，集团领导班子被中组部和国务院国资委授予“四好领导班子”；同仁堂被国家商业部授予“老字号”品牌，荣获“2005CCTV我最喜爱的中国品牌”、“2004年度中国最具影响力行业十佳品牌”、“影响北京百姓生活的十大品牌”，“中国出口名牌企业”。2004年被中宣部、国务院国资委确定为十户国有重点企业典型经验之一，2006年同仁堂中医药文化进入国家非物质文化遗产名录，同仁堂的社会认可度、知名度和美誉度不断提高。目前，同仁堂拥有境内、外两家上市公司，连锁门店、各地分店以及遍布各大商场的店中店六百余家，海外合资公司、门店20家，遍布14个国家和地区，产品行销40多个国家和地区。已经形成了在集团整体框架下发展的现代制药工业、零售医药商业和医疗服务三大板块，配套形成了十大公司、两大基地、两个院、两个中心的“1032工程。同仁堂股份有限公司在中国证券报和亚商企业咨询有限公司共同主办的"中证亚商中国最具发展潜力上市公司50强"的评比中蝉联第四、第五届排名第一，科技发展股份有限公司是香港创业板表现最好的股票之一，企业实现了良性循环。下一步同仁堂集团将建设成为以现代中药为核心，发展生命健康产业、国际驰名的中医药集团，通过全面提升同仁堂现有的生产经营及管理水平，实现中医药现代化发展的新格局。二、企业2007年偿债能力指标的计算：（一）短期偿债能力指标1、流动比率=流动资产÷流动负债=3007190421.08÷792341331.58=3.7952、应收账款周转率=主营业务收入÷[(期初+期末)应收帐款/2]=8.893、存货周转率=主营业务收入成本÷[(期初+期末)存货÷2]=1.124、速动比率=(流动资产-存货)÷流动负债=1.86965、现金比率=(货币资金+短期投资净额)÷流动负债=(889,309,064.86-38,736,298.80)÷792341331.6=1.073（二）长期偿债能力指标1、资产负债率=(负债总额÷资产总额)X100%=（814329930.71÷4194676558.16）X100%=19.43%2、产权比率=(负债总额÷所有者权益总额)×100%=（814329930.71÷3380346627.45419）X100%=24.09%3、有形净值债务率=[负债总额÷(股东权益-无形资产净值)]X100%[814329930.71÷(3380346627.45-51814539.41)]X100%=24.47%4、利息偿付倍数=(税前利润+利息费用)÷利息费用=（378595452.84+63994916.19）÷63994916.19=6.92三、企业偿债能力的分析：（一）短期偿债能力的分析1、历史比较分析通过附件中同仁堂药业2007年的资料和同仁堂公布的2006年财务报表，进行比较分析。该企业实际指标值如下表：财务指标2007年末值2006年末值差额流动比率3.7953.080.715应收账款周转率8.898.430.46存货周转率1.121.020.1速动比率1.86961.430.4396现金比率1.0731.060.013（1）流动比率分析从上表我们可以看出，该企业2007年末值流动比率实际值高于2006年末值实际值，说明该企业的偿债能力比上年提高了。流动比率是衡量企业短期偿债能力的指标，流动比率越高，企业的偿债能力就越强，债权人利益的安全程度也就越高。但是流动比率自身也存在一定的局限性，因为流动资产中包含有流动性较差的存货，以及不能变现的预付帐款、预付费用等，使流动比率所反映的偿债能力也受到怀疑，所以为进一步掌握流动比率的质量，我们仍然需要分析应收账款和存货的流动性。（2）应收账款和存货的流动性分析从上表可以看出，该企业应收账款周转率同样高于上年值，存货周转比率也比上年有所增长，说明该企业应收账款和存货在本年度中都较去年有较大的改善，这将直接关系着公司短期偿债能力，也证实了该企业的各项指标越来越往正确轨道发展。（3）速动比率分析进一步评...
