第八章商业银行资产负债管理策略第一节资产负债管理理论和策略的发展第二节融资缺口模型及运用第三节持续期缺口模型及运用第一节资产负债管理理论和策略的发展1、1商业银行资产负债管理原则总量平衡原则商业银行资金的运用和负债的来源之间要保持合理的比率关系，实现动态上的平衡或实质性平衡.商业银行是依靠正常的资金来源来满足银行的资金运用当经济发展对商业银行资金需求旺盛时，商业银行能积极组织资金来源满足资金需求结构对称原则要求商业银行必须根据资金来源的结构，合理配置其资金运用。组合效益原则无论采取什么措施和方法对商业银行的资产负债结构进行配置,都必须围绕一个基本点:组合效益最大化。分散性原则即资金分配运用应做到数量和种类分散。构合理的目标1.2商业银行资产负债管理理论的发展历程20世纪50年代以前以资产管理理论为主，银行经营偏重于对资产流动性的管理20世纪60年代-—70年代以负债管理理论为主，银行经营偏重于对资金来源的管理20世纪70年代以资产负债联合管理理论为主20世纪80年代流行资产负债外管理理论1.3商业银行资产管理理论背景金融市场不发达，存款是商业银行主要资金来源，银行融资工具单一、被动。管理中心维护流动性，在满足流动性的前提下追求盈利性。核心观点资金来源的水平和结构是银行不可以控制额外生变量，银行主要通过管理资产实现“三性”统一,即管理的重心是银行如何把所筹集到的资金恰当地分配在现金、证券投资、贷款和固定资产等银行资产上。主要理论商业性贷款、资产可转化性、预期收入理论1、商业性贷款理论（自偿性贷款理论、真实票据理论）亚当·斯密，1776年基本观点商业银行资金主要来源于流动性很高的活期存款商业银行只适宜发放自偿性的短期工商企业周转性贷款，这种贷款一定要以真实交易作基础,且以真实商业票据作抵押。评价该理论是早期资产管理理论，符合西方商业银行发展初期的经营状况。流动性是商业银行面临的主要风险。缺陷第一，没有考虑贷款需求的多样化.随着经济的发展，企业对长期借如资金需求越来越大，消费贷款需求也不断增加，这些贷款有的不是短期性的,也不是自偿性的。如果固守这一理论,不仅不能满足社会对银行的要求，也使银行自身的发展受到限制。第二，没有明确认识银行存款的相对稳定性。尽管活期存款随存随取，但一般总会形成一个稳定余额，并且随着经济发展和银行业务扩大，这个稳定余额会不断增加。根据稳定余额而发放一部分长期贷款,一般不会影响银行的流动性,反而会因此而增加一部分收益.第三，该理论要求贷款安全做到自偿是很困难的，特别是在经济衰退时期，即使是短期性贷款,也有可能因商品找不到买主而不能做到自偿,不能偿的贷款也就无法再提流动性的问题。2、资产可转换性理论莫尔顿，1918年《商业银行及资本形成》背景第一次世界大战后，经济危机的爆发，政府大量发行国债。金融市场的进一步发展和完善,金融资产流动性增强，商业银行持有的短期国库券和其他证券增加,人们对保持银行流动性有了新的认识。基本观点流动性要求仍是商业银行需特别强调的问题。保持流动性的最好办法是持有可转换资产，这类资产一般具有信誉好,期限短，容易出售的特点，这在当时主要是政府发行的短期债券。评价突破了商业性贷款理论对商业银行资产运用的狭隘局限，商业银行资产组合中票据贴现和短期国债的比重迅速增加.缺陷其运用依赖于发达的证券市场和充足的短期证券。没有充足的短期证券可供挑选和投资，就难以保证投资资产价值和必要投资规模;没有发达的证券市场，就难以保证流动性资产(短期证券）迅速变现的初衷。而这两方面因素都超出商业银行可控制范围。同时，还要看市场特点,在发生经济危机时，证券抛售量往往大大超过证券购买量,就难以保证流动性的预期目的。3、预期收入理论普鲁克诺，1949年，《定期存款及银行流动性理论》背景二战后美国经济高速发展导致了对各种资金的需求。凯思斯理论的影响扩大,举债消费的意识和需求加强,消费贷款需求增加。基本观点贷款能否按期归还取决于借款人的经济偿还能力，而偿还能力的大小取决于借款人未来的预期收入银行应根据借款人的预期收入来安排贷款的期限、...
