外汇相关知识外汇的起源及其发展史1967年,一家芝加哥银行拒绝向一位名为米尔顿.富莱曼的大学教授提供英镑贷款,因为他意图利用这笔资金来卖空英镑
富莱曼先生察觉到英镑对美元的比价过高,想先出售英镑,然后等英镑下跌后,再买回英镑来偿还银行,从而能够迅速大捞一笔
这家银行拒绝提供贷款的依据,是二十年前成立的布雷顿森林协议
该协议固定了各国货币对美美元的汇率,并将美美元与黄金的比价设为35美美元对一盎司黄金
布雷顿森林协议签定于1944年,力图透过阻止货币在国际间逃逸,限制国际货币投机买卖,从而促成国际货币的的稳定
在此协议之前,盛行于1876年至第一次世界大战的金本位货币制度,主导了国际经济体系
在金本位制度下,货币在黄金价格的支持下达到新的稳定阶段,也废除了旧时代国王和统治者任意贬低币值,引发通货膨胀的积习
可是金本位货币制度也不是十全十美
随着一国经济的增强,它会从国外大量进口商品,直到耗低支持本国货币所需的黄金储备
因此,货币供给量减缩,利率攀升,经济活动减缓而达到衰退的程度
最终,商品物价跌至谷底,吸引其它国家纷至沓来,大量抢购该国商品,而使该国重新注入黄金,直到该国的货币供应量增加,而压低利率,重新创造财富在整个金本位货币制度期间,这种繁荣-衰退模式不断反复,直到第一次世界大战的爆发打断了贸易流通和黄金的自由流动
在几番风雨浩劫的战争后,布雷顿森林协议应运而生
签约国同意尝试维持本国货币对美美元的汇率,以及必要时对黄金的相应比率
各国禁止为获取贸易利益而贬低本国币值,只允许在小于10%的幅度内贬值货币
进入1950年代,国际贸易的规模日益扩大,导致因战后重建而产生的资金大规模转移,这使得布雷顿森林协议确立的外汇汇率失去稳定
该协定最终于1971年废止,美美元将不能再被兑换成黄金
等到1973年,各主要工业国的货币汇率更加自由浮动,主要由外汇市场的货币供需而调控