机构投资者与社会责任的关系因我国市场经济的迅猛发展，这势必会带来相应的社会问题，在外部经营范围多元化与市场竞争激烈化等因素的影响下，部分企业为了追求经济效益最佳，寻求自身的发展与突破，往往会不择手段，通过违背企业社会责任以达到自身的目的，无论是三鹿奶粉、双汇瘦肉精等食品安全事件，还是松花江重大水污染、福建紫金矿业溃坝等重污染事件，都将社会公众的焦点集中在了企业社会责任这一问题上。尤其是去年facebook泄密事件，又给世人敲响了警钟。faceshy;book上超过5000万用户的信息数据遭到泄露，影响了20XX年特朗普与希拉里竞选美国总统的大选结果。而相比于品牌和信誉上的伤害.facebook更难以承受的是巨额罚款。巨额罚款不仅是企业触碰商业禁区自食的恶果，也是企业对其决策带来的影响应负的责任。在经济高速发展的今天，因侵犯知识产权、环境污染违法、扰乱市场秩序等事件事件频发，企业社会责任的践行显得更为至关重要。一、文献研究henry和harrie（20XX）认为公司的行为和社会环境投资在一定程度上影响了机构投资者的决策，进而延伸影响了资本市场对公司的估值。并且其研究表明公司的社会责任行为增加了其经济价值，这些社会责任行为的努力得到了资本市场的认可和回报。企业社会责任并不是本身的价值，而是作为实现风险缓解或加强公司获取资源的手段曲。国外学者亦从利益相关者的角度研究是否对企业社会责任行为产生影响。calvin等人（20XX）的研究表明，企业社会责任努力是被动的而不是主动的。他们通过实证研究表明公司提高其企业社会责任绩效主要来自于特定利益相关者群体（即金融市场和投资者）的压力，企业的社会责任努力可能是应对主要利益相关者的外部压力的结果，而不是受内部因素或管理层利他驱动的影响⑴。温素彬等人（2008）就以中国上市公司为研究对象，以2003年X12316;2007年期间数据为样本，构建出企业社会责任的利益相关者模型。基于该模型分析后得出结论：企业中大部分社会第1页共5页责任变量对企业绩效具有积极的正面影响，但其影响具有一定的滞后性⑴。由于国外在企业社会责任方面的研究起步较早，国外学者对于如何量化企业的社会责任已经取得一定程度的研究成果。其中最著名的kld指数法是从职工、社会等五个角度对公司社会责任绩效来评估，这样整个评估系统更具说服力「幻。国内学界在企业社会责任评价指标领域的研究因起步较晚，仍处于探究阶段，研究成果少且缺乏效力，尚未形成完整的体系。绩效定义为一个组织或个体在一定时期内的投入产出情况，因此企业绩效可以阐述为公司在某一会计期间投入财力、物力、人力等资源后企业产出情况，企业绩效具体可以用某些财务指标来表示，比如净利润、净资产收益率、每股盈余收益、投入与产出比等凶。从客观上来说，企业的经营绩效可以用其盈利能力来衡量。二、机构投资者投资偏好理论分析政府是约束和规范企业发展的政策制定者，对企业绩效和企业行为产生重大影响。自科学发展观和可持续发展理念提出以来，一系列相应的国家政策对企业在履行社会责任方面提出了更高的要求。企业若是想获得长远的发展自是离不开政府的扶持，而企业为了继续获得政府的政策性支持而积极承担按期缴税等社会责任，机构投资者在选择投资对象时也更看好与政府保持良好关系的企业。人力资源是支撑企业发展的支柱，企业的发展过程离不开员工的支持与奉献，企业员工的素质高低对其经营绩效的提升也有显著影响。企业只有积极履行对员工的社会责任，保障员工的安全与健康，才能提高员工的忠诚度与团结力，吸引更多高素质的员工，从而提高企业盈利能力，获得机构投资者的关注和偏好。企业应该承担并履行好自身相应的经济责任，保证利益相关者的合法权益。股东作为企业最主要的利益相关者，对股东利益负责是企业的首要责任，股东利益的保证对机构投资者来说是最为直观的企业值得投资的表现。三、企业行使社会责任的理论分析美国学者奥利佛X8226;谢尔顿最早出了企业社会责任。在1924年，谢尔顿提出企业作为市场经营主体同政府一样应该履第2页共5页行相应的社会责任，也就是企业除了追求经济利益之外还应当看中法律法规以及伦理方面...
