中南大学版《财务管理学》习题参考答案 VIP免费

第二章练习答案1.50=AX1一(12%),A=50/3.6048=(3.8)12%答：该合营企业每年应还13.87万元。2.1000X(110%)6-1_1=1000x(7.7156-1)=6715.6(元)10%答：此人在第五年未能一次取出本利和6715.6元。_J03.p=5000X1-(15%)=5000X7.72仁38608.55%答：这笔款项的现值为38608.5元。4._________________________________500X(110%)6-1_1=Ax101-10%%)鼻.10%一500X[(7.7156-1)=AX(3.1699+1)]A=805.25答：该公司每年可以取出的住房基金为805.25万元65.50000=A(110%)丄10%答：通过计算说明，A设备高出的价格转换为年金时小于可节约的费用,应选A设备。610000X(110%)3=10000X4.3553=43553(元)10%答：说明A设备可节约费用的现估大于A设备高出的价格，应选A设备6.Pi=1000X10%＜〔_(18%)+1000X(1+8%)-58%=100X3.9927+1000X0.6806=1079.87_5F2=1000X10%<1一(16%)+1000X(1+6%)-56%=100X4.2124+1000X0.7473=1168.54＞1088.00答：(1)该债券的发行价格为1079.87元(2)该债券市价低于其现值，故该买。7.(1)p=(1000X10%3+1000)X(1+8%)-3=1300X0.7938=1031元＞1020(2)1130一1020X100%=0.98%1020答：(1)购买该债券合算；(2)若当天卖出，该债券投资收益率为0.98%。8.该股率的收益率=4%+1.5X(12%4%)=4%+1.X8%=16%A=50000/7.7156=6480.38元<10000元或者:第一年的股利现值：0.4=0.4第二年的股利现值：0.4X(1+15%)X(1+16%)-1=0.4X1.15X0.8621=0.3966第三年的股利现值：0.4X(1+15%『(1+16%)一2=0.4X1.3225X0.7432=0.3932第三年以后的股利现值：V3=0404=516%-8%8%P3=5卄5/0.7432=6.7(116%)2该股票的价值：V=0.3966+0.3932+6.7277=7.51759.(1)每股收益=1000=2股票价格：p=2X12=24(元500(2)100060%=1.2^=4%p=二30(元)500p4%(3)v=_D!12=30(元)k—g10%—6%第三章计算题参考答案1.2007年优先股东收益：10X10X6%X3=18（万元）普通股东每股股利：（28-18）十500=0.02（元/股）2008年优先股东收益：10X10X6%=6（万元）普通股东每股股利：（30-6）十500=0.048（元/股）2.认股权证初始价值1000X（4.5%-2.8%）X（P/A,4.5%,3）十5"9.35（元/张）认股权证理论价值V=（P-E）XN=（14-10）X2=8（元/张）投资者应该行权，但投资者的收益比投资于普通债券的收益要低。3.认股权行使前的每股收益为：1200-3000=0.4（元/股）股东权益报酬率为：100%=8%15000认股权行使后的总股数：3000+1000X2=5000（万股）股东权益总额：15000+2000X4=23000（万元）税后利润：23000X8%=1840（万元）每股收益：1840-5000=0.368（元/第四章练习题答案、单选题：1.D2.C3.A4.C5.B6.A二、多选题：1.ABD2.ABCD3.ACD4.ABCD5.ABCDE6.ABCDE7.ACD8.ABCD9.ABCD三、判断题：1.X2.V3.V4.V5.V六、计算题：1.(1)120.1(2)113.42.(1)23866.35⑵略3.资金成本=7.3%小于10%所以应选择放弃现金折扣第五章参考答案习题1.长期借款资本成本二9%1-25%((6.82%1-1%债券资本成本=200010%(―25%L7.10%2200(1-4%(普通股资本成本二300012%5%=17.41%3000-100习题2.A方案综合资本成本：7%X0.16+8.5%X0.24+14%X0.6=11.56%B方案综合资本成本：7.5%X0.22+8%X0.08+14%X0.7=12.09%在其他条件相同条件下，应选A方案习题3.筹资额与资本成本变化情况表资金种类；资本结构；资本成本新筹资额筹资总额范围长期借款15%6%6.5%8%45万元以内45—90万元90万元以上0—300万兀300-600万元600万元以上长期债券25%9%10%12%200万元以内200—400万元400万元以上0—800万元800-1600万元1600万元普通股60%11%12%15%300万元以内300—600万元600万元以上0—500万元500-1000万元1000万元以上筹资总额范围综合资本成本300万元以内15%<6%^25%<9盼60%<11%=9.75%:300-500万元15%<6.5%+25%<9%^60%<11%=9.8500-600万元3%600-800万元15%<6.5%+25%<9%+60%<13%=11.800-1000万元03%1000-1600万元15%<8%+25%<9%+60%<13%=11.251600万元以上%15%<8%+25%<10%+60%<13%=11.50%15%<8%+25%<10%+60%<15%=12.70%15%<8%+25%<12%+60%<15%=13.20%不同筹资范围内的综合资本成本表第六章练习题参考答案、单项选择题1.A2.D3.D4.B5.D6.C7.B、多项选择题1.ACE2.ABCD3.AC4.ABE5.ABD三、判断题1.V2.X3.X4.X5.V6.X四、计算题1.解：(1)两个方案的经营杠杆系数为:D...