改革阵痛不可避免四季度中国证券市场分析中国股市的波动受政策影响很大因此对近期影响中国股市的政策、法规进行研究就显得很有必要1、新会计制度对上市公司资产和业绩产生影响2000年年底财政部发布了《企业会计制度》新旧会计制度的差异在今年中报中首次得到较为充分的体现除了计提对业绩的影响外新会计制度对资产的再定义和对公允价值运用的约束也构成对上市公司资产和业绩的影响（1）重新定义会计要素上市公司资产缩水新制度采用经济利益流入／流出法对基本会计要素进行了重新定义就资产要素而言只有那些能够为企业带来经济利益的资源才能作为资产来核算而待处理的资产损失则不再符合资产定义不能作为资产列入资产负债表另外为了确保会计信息的真实性避免虚列资产新制度还规定所有筹建期间所发生的费用先在长期待摊费用中归集待企业开始生产经营当月起一次性计入损益而不再进行分期摊销如果长期待摊的费用项目不能使以后会计期间受益的应当将尚未摊销的该项目的摊余价值全部转入当期损益根据新制度对资产的定义开办费属于费用性支出1应在企业开始生产经营当月一次性计入损益而不再作为资产进行分期摊销据此2001年上半年可比的1133家上市公司开办费支出合计为5263万元比期初的229630万元减少了224367万元说明大部分开办费已被当期损益或年初未分配利润消化该项政策变更使上市公司资产总额和净资产同时缩水224367万元（2）减少公允价值运用压缩利润操纵空间为了确保利润的可靠性新会计制度在债务重组和非货币性交易的处理中尽量减少了公允价值的运用而以重组债务或换出资产的账面价值作为计价基础从而压缩了企业利润操纵的空间另外新制度要求债务重组收益不再作为营业外收入计入当期损益而是计入资本公积；同时非货币性交易也不再确认换出资产收益（换出资产公允价值与账面价值的差额）新的会计制度减少了利用债务重组对利润操纵的空间这样对一些急于扭亏而摆脱退市的PT公司或避免被PT的ST公司来说扭亏的难度会相应加大（3）新四项计提降低每股收益从2001年起上市公司的资产减值准备在原有的四项基础上新增加了四项即除了原有的对应收账款、短期投资、长期投资、存货计提减值准备外还要对委托贷款、固定资产、无形资产、在建工程这四项资产计提减值准备其目的是当各项资产价值发生意外而减少的时候用计提资金来进行弥补上市公司实行新四项计提后业绩均出现了下滑其中固定资产、在建工程比重较大的上市公司下滑较大中报显示本期新四项计提数最多的行业是电力、煤气2及水的生产供应业平均计提26.8万元；其次是农林牧渔业平均计提22.9万元；排在第三的是机械、设备、仪表类上市公司平均计提12.5万元；排在最后的是采掘业平均计提1.15万元（4）新的会计制度对2001年年报将产生较大的影响2001年中报按新制度计提八项减值准备的上市公司数量只占整体的76.4％也就是说尚有267家A股上市公司没有执行新制度单纯以上市公司数量来进行推算参照新制度对中报已造成的影响数额下半年在全部遵循新制度的要求后上市公司总资产和净资产预计将再度缩水约50亿元另一方面由于多数上市公司的中报无需审计加上今年首次执行新制度很多上市公司由于时间仓促对其理解难免有些偏差这些问题在经过审计的年报当中很有可能进行再次调整一般情况下会计师掌握的尺度要比上市公司自身更加谨慎因而经审计的计提金额可能要比未经审计的大因而对上市公司2001年年报影响会更大第三由于首次执行新制度大部分公司是采取追溯调整的方式尽可能调减以前年度的损益这样对当期利润的影响就不是很大但今年下半年这种利润调整的空间就不大了新增的的减值准备必须在年内消化因此预计上市公司年报业绩将在更大程度上受新会计制度的影响2、税制改革对上市公司的影响———冷暖各不同“十五”期间国家从统一税法、公平税负、优化税制、扩大税基和合理分权的指导思想出发逐步改革与完善现行的税制可以预期的是一旦其中部分税收制度、税收种类3发生变化的话对承担不同税收主体的上市公司将分别产生一定的影响2000年以来国家开始考虑逐步将生产型增值税改为消费型增值税使企业固定资产的进项税额也能抵扣此举既有利于合理税收负担鼓励投...
