中小民营企业可持续增长案例分析—以北京自强不干胶制品有限公司为例摘要可持续增长率是企业现有财务资源所能够支持的销售收入的最大增长率,代表企业最适宜的增长速度。企业的财务管理目标是企业价值最大化,而决定企业价值的重要因素是由销售收入增长所带来的未来现金流量。企业以可持续增长率作为销售增长目标,有利于企业价值的持续增加；而将企业价值最大化作为财务管理目标又有利于企业的可持续增长,可持续增长率与财务管理目标密切相关。本文将北京自强不干胶制品有限公司为案例研究中小民营企业可持续增长率与企业自身的财务能力和资源相关性作为研究起点,试图探讨可持续增长率对企业发展的影响。关键词：可持续增长率；财务管理目标；企业价值；现金流量AbstractSustainablegrowthrateisthebiggestrateofsalesrevenuesgrowthsustainedbyanenterprise’sfinancialresources,whichrepresentsthesuitablegrowthspeedoftheenterprise.Thegoalofenterprise’sfinancialmanagementisenterprisevaluemaximization.Butthekeyfactorofenterprisevalueisexpectedcashflowwhichsalesrevenuesgrowthcaused.Tousesustainablegrowthrateassalesrevenuesgrowthcanfavorasustainableincreaseinenterprisevalue,anduseenterprisevaluemaximizationasfinancialmanagementgoalcanfavorasustainablegrowthtoo1Thereisahighercorrelationbetweensustainablegrowthrateandfinancialmanagementgoal1Thisarticletakethecorrelationofsustainablegrowthrateandfinancialmanagementgoalasstartingpointsforresearch,andattemptstounderstandsustainablegrowthrateinviewoffinancialmanagementgoal.Keywords:Sustainablegrowthrate;Financialmanagementgoal;Enterprisevalue;Cashflow目录一、引言..................................................................................................................2（一）研究背景与意义.........................................................................................21．研究背景....................................................................................................22．研究意义....................................................................................................3（二）研究的主要思路.........................................................................................3二、可持续增长的概念及意义....................................................................................4（一）可持续增长的概念.....................................................................................4（二）可持续增长的意义.....................................................................................41.可持续增长可以衡量企业的持续增长能力..............................................42.可持续增长促进企业可持续增长速度与企业财务资源之间的协调......53.可持续增长的模型是企业财务规划的工具..............................................5三、中小民营企业加强可持续增长的影响因素及可持续增长率分析—以自强公司为例........................................................................................................................6（一）可持续增长率分析—以自强公司为例.....................................................61.可持续增长率的理论基础..........................................................................62.自强公司2008—2012年增长状况数据及描述性分析..........................73.自强公司可持续增长率研究结论与启示................................................8（二）企业加强可持续增长的自身影响因素—以自强公司为例.....................91.企业战略目标不明确..................................................................................92.增长过程中资金短缺带...
