企业融资的风险摘要：融资风险是指“企业负债经营后,不能按时偿还到期债务本息或使股东权益遭受损失的可能性”。融资风险包括两个层次：第一层次的风险是指企业负债经营后,因现金流量不足或收不抵支,致使企业无法按时支付到期债务的本息而产生的支付风险；第二层次的风险是指企业负债经营后,没能正确利用财务杠杆效应,致使股东权益受到损失的杠杆风险。融资就存在一定的风险性，这是不可避免的客观规律。融资者应该认识到不可能完全消除融资风险。这是由于企业在融资决策过程中存在主观判断，同时，相关人员受经济利益驱使会诱发行为风险和道德风险。所以，企业在融资过程中应遵循风险客观存规律，不能追求低风险或无风险融资,只能将融资风险控制在一个合理的范围之内。关键词：企业融资融资风险经营风险自然灾害序言企业的发展离不开融资，任何一个企业在经营活动都需要融资。企业在融资过程中，都不同程度的存在着融资风险。我国的经济有计划型转变为经济型，企业融资才经历了几十年，和融资相关的很多内容还很不成熟，对融资的研究也不全面，研究融资成本的多，研究融资风险的少，使融资理论体系的研究缺少完整性。本人通过多年企业融资活动的工作，对企业融资具有的风险进行了深入的研究，总结出一套既能降低了融资的成本，又能规避企业融资风险的经验。一、企业融资的概述（一）企业融资的概念企业融资是“以企业的资产、权益和预期收益为基础，筹集项目建设、营运及业务拓展所需资金的行为过程。企业的发展，是一个融资、发展、再融资、再发展的过程。一般企业都要经过产品经营阶段、品牌经营阶段及资本运营阶段。随着现代企业自身的不断发展，企业与社会专业机构协作，解决企业自身问题的现象越来越普遍。会计师事务所、律师事务所、财经公关、融资顾问等专业机构的出现，为企业发展的各个阶段提供专业化服务。随着社会分工的不断细化，企业发展也从此走上了一条规范化的道路”。（二）企业融资的方式企业融资方式主要有两种：1.内源融资。即“将本企业的留存收益和折旧转化为投资的过程”。内源融资不需要对外支付利息或者股息，企业的现金流量不会减少。由于资金来源于企业内部，没有融资费用，所以内源融资的成本远低于外源融资，是企业首选的一种融资方式。企业的资产规模、利润水平和投资者预期决定了企业内源融资能力的大小。2.外源融资。即“吸收其他经济主体的储蓄，以转化为自己投资的过程”。企业外源融资又分为直接融资和间接融资。直接协助企业融资是“指企业进行的首次上市募集资金(IPO)、配股和增发等股权协助企业融资活动，所以也称为股权融资”；间接融资是“指企业资金来自于银行、非银行金融机构的贷款等债权融资活动，所以也称为债务融资”。随着生产规模的扩大和技术的进步，内源融资已经不能满足企业的资金需求时。外源融资就会成为企业资金来源的重要方式。企业外源融资又分为债务性融资和股权性融资。二、企业融资的风险融资风险是指“企业负债经营后,不能按时偿还到期债务本息或使股东权益遭受损失的可能性”。融资风险包括两个层次：第一层次的风险是指企业负债经营后,因现金流量不足或收不抵支,致使企业无法按时支付到期债务的本息而产生的支付风险；第二层次的风险是指企业负债经营后,没能正确利用财务杠杆效应,致使股东权益受到损失的杠杆风险。（一）企业融资风险的类型融资风险表现类型主要有以下几类：1、信用风险。是指项目有关参与方不能按协议规定履行责任和义务而出现的风险。2、完工风险。是指项目无法按时完工、无法延期完工或者即使完工也无法达到预期的标准而带来的风险。项目建设阶段和试生产阶段都存在完工风险，它是项目融资的最核心风险之一。完工风险会给项目公司造成贷款偿还期限的延长、支出利息的增加和市场机会的错过。3、生产风险。是指项目在生产运营阶段和试生产阶段中存在的资源储量、生产经营、劳动力状况、技术、能源和原材料供应等风险因素的总称。4、市场风险。是指在一定的生产成本水平下产品的质量与产量能否按计划达到要求，以及产品市场价格波动与市场需求量所带来的风险。市场风险包括价格风险、需求风险和竞...
