第三章利率风险的度量与管理第三章利率风险的度量与管理第一节利率风险概述第二节利率风险的度量第三节利率风险的管理与防范BADK一、利率风险的概念巴塞尔委员会在1997年的《利率风险管理原则》中将利率风险定义为利率变化使商业银行的实际收益与预期收益或实际成本与预期成本发生背离，使其实际收益(成本)低于(高于)预期的收益(成本),从而导致商业银行遭受损失的可能性。利率风险是各类金融风险中最基本的风险，是指市场利率变动的不确定性给金融机构造成的损失。第三章利率风险的度量与管理第一节利率风险概述具体是指在利率市场化条件下，市场利率波动(固定利率向浮动利率转变)造成金融机构净利息收入损失或资本损失的风险，或者是金融机构中资产、负债和表外头寸市场价值的变化导致的市场价值和所有者损失的可能性。第三章利率风险的度量与管理第三章利率风险的度量与管理二、利率风险的成因利率风险的产生主要取决于以下四个方面：(1)市场利率水平的预测和控制的不确定性会导致利率风险的发生。(2)资产负债的期限结构不匹配。(3)商业银行为保持流动性导致的利率风险。(4)非利息收入业务对利率变化的敏感性会导致利率风险的产生。第三章利率风险的度量与管理三、利率风险的分类金融市场活动不断变化，有效识别利率风险也成为金融机构的重要组成部分。利率风险的表现形式可以分为再定价风险、收益曲线风险、基本点风险和期权风险。(一)再定价风险再定价风险是指银行或金融机构资产与负债到期日不匹配产生的风险，它是利率风险最基本和最常见的表现形式。再定价缺口衡量金融机构净利息收入对市场利率敏感性变化，当银行或金融机构的利率敏感性资产大于利率敏感性负债时，银行的经营则处于正缺口状态，那么当市场利率上升，银行收益会增加；当市场利率下降，银行的收益就会减少。相反，如果银行利率敏感性资产小于利率敏感性负债，那么银行的经营则处于负缺口状态，银行的收益会随着利率的上升而减少。这就意味着利率的波动会使得利率风险具有现实的可能性，在利率波动而又缺乏管理的情况下，银行就会面临严重的利率风险。再定价缺口分析表，如表3.1所示。第三章利率风险的度量与管理再定价缺口利率敏感性资产利率敏感性负债市场利率银行收益变动情况正缺口多少上升增加多少下降减少负缺口少多上升减少少多下降增加第三章利率风险的度量与管理表3.1再定价缺口分析表第三章利率风险的度量与管理(二)收益曲线风险收益曲线是将某一证券发行者发行的各种期限证券收益率用一条线在图表上连接起来得到的曲线。随着市场经济周期的变化，收益率曲线在不同时期呈现的形状是不一样的，由此产生了收益率曲线风险。具体来说，金融机构中资产和负债所依赖的利率变动不一致，银行的利差会伴随着时间的演变有所不同。比如，期限不同的两种债券收益率之间差额发生变化而产生的收益率曲线风险，曲线的形状可以用来预测市场利率的趋势，并可分为以下三种情况：(1)上升型。(2)稳定型。(3)下降型。第三章利率风险的度量与管理(三)基准风险基准风险也称为基本风险，其是在计算资产收益和负债成本时银行或金融机构采用的不同基准利率面临的利率风险，它是由于商业银行存贷利率变动方向和幅度差异不一致引起的净利息收入的变动。主要有存贷款利率波动的不一致，以及短期贷款和长期贷款的利差波动不一致。当银行持有期限结构相同的两种资产时，二者可以采用不同类别的基准利率(浮动利率或固定利率)。第三章利率风险的度量与管理(四)期权风险期权风险也称客户选择权风险，是指在客户选择提前归还贷款本息或提前支取存款时发生的利率风险。也可以说，商业银行在存贷款业务上面临的不确定性引发的风险。在我国现行利率政策中，银行客户可以根据自己的意愿决定是否提前支取存款，银行只能被动接受。具体来说，当银行利率提高时，存款者可能会提前支取定期存款，然后以较高的利率存入新的定期存款；当银行利率下降时，借款者可能会提前偿付贷款。第三章利率风险的度量与管理四、利率风险的影响(一)对资产与负债期限结构的影响金融机构或银行的资产负债期限结构是指在未来特定时段内，到期资产数量(现金流入)与到...
