第二章1.编制资产负债表企鹅冰球（PenguinPucks）公司的流动资产为5000美元，固定资产净值为23800美元，流动负债为4300美元，长期债务为13000美元。该企业股东权益的价值是多少？净营运资本是多少？企业股东权益=总资产-总负债5000+23800-4300-13000=11500(美元)净营运资本=流动资产-流动负债5000-4300=700(美元)14.计算总的现金流量BedrockGravel公司2009年的利润表列示了以下信息：销售收入=196000美元；成本=104000美元；其他费用=6800美元；折旧费=9100美元；利息费用=14800美元；税=21455美元；股利=10400美元。此外，你还被告知该企业2009年发售5700美元的新权益，并赎回了7300美元现存的长期债务。a.2009年的经营现金流量是多少？OCF=息税前利润+折旧-税=76100+9100-21455=63745(美元)b.2009年流向债权人的现金流量是多少？流向债权人的现金流=利息支出-新借款净额14800-(-7300)=22100c.2009年流向股东的现金流量是多少？流向股东的现金流量=派发的股利-新筹集的净权益10400-5700=4700d.如果该年固定资产净值增加27000美元，新增的NWC是多少？来自资产的现金流量=流向债权人的现金流量+流向股东的现金流22100+4700=26800净资本性支出＝期末固定资产净值－期初固定资产净值＋折旧2700+9100=36100∆NWC=经营现金流量-净资本性支出-来自资产的现金流量=63745-36100-26800=845第四章5.EFNSummerTyme公司最近年度的财务报表如下所示：（单位：美元）资产、成本和流动负债与销售收入成比例。长期债务和权益则不。公司保持40%的固定的股利支付率。同本行业的其他企业一样，预计下一年度的销售收入增长率正好为15%。所需的外部筹资是多少？预计利润表预计资产负债表1销售收入成本应税所得额所得税净利润483037951035351.9683.1流动资产4140固定资产9085总计13225流动负债2415长期负债3650权益6159.86总计12224.86其中，预计留存收益增加额=683.1×（1-40%）=409.86美元权益=5750+409.86=6159.86美元所需的外部筹资为132225-12224.86=1000.1415.可持续增长率假设下列比率是稳定的，可持续增长率是多少？总资产周转率=2.50利润率=7.8%权益乘数=1.80股利支付率=60%ROE=利润率×总资产周转率×权益乘数=7.8%×2.50×1.80=0.351留存收益率b=1-股利支付率=1-60%=40%可持续增长率===16.33%第六章1.现值和多期现金流量Conoly公司有一项投资的现金流量如下表所示。如果贴现率是10%，这些现金流量的现值是多少？如果贴现率是18%呢？24%呢？①r1=10%==3306.37②r2=18%时③r3=24%时20.计算贷款付款额你想要买一辆56850美元的新双人跑车，经销商的融资部为你提供一个为期60个月、8.2%APR的贷款，用来购买这辆车。你每月必须付多少钱？这笔贷款的实际年利率是多少？①每月利率=2所以C=1157.07美元②=8.51%58.计算年金值你在考虑购买一辆新车，你既可以租这辆车，也可能用一笔3年期贷款购买它。你想买的这辆车价值32000美元。经纪商有一项特别的租赁安排，你今天付99美元，并在接下来的3年中每个月支付450美元。如果你购买这辆车，你将要在接下来的3年中以7%的APR按月还款。你相信你能在3年后以23000美元的价格把这辆车卖出去。你是应该购买这辆车，还是应该租赁？要想使购买和租赁没有什么区别，你在3年后转卖这辆车的价格应该是多少？①租赁现值(美元)购买现值(美元)因为购买现值<租赁现值,所以应选购买②当购买与租赁无差别时:32000-14672.91=17327.09(美元)17327.09(1+r)36=21363.01(美元)69.计算“气球款”你刚刚安排了一笔750000美元的抵押贷款，作为购置一块土地的资金。这个抵押贷款的利率是8.1%APR，要求在今后的30年中逐月付款。然而，8年后有一笔气球款，意味着到时必须还清所有贷款。这笔气球款有多大？每月利率=APR/12=8.1%/12=0.675%每月付款额C:所以C=5555.64(美元)又因为30-8=22年所以,贷款余额==683700.55(美元)第七章331.债券估价TheMckeegan公司有两种不同债券流通在外。M债券的面值为20000美元，20年后到期，前6年不付利息，接下来的8年每半年付1100美元，最后6年则每半年付1400美元。N债券的面值也是20000美元，20年后到期，但是，它在债券存在期间内都不付利息。如果这两种债...
