罗伊君吴一凡李舒怡杨静姝金如彬杭萧钢构事件中国内幕交易第一案以小言大杭萧钢构案件的脉络并不复杂，也不难理解。但是它代表着证券市场上很普遍也很受重视（或者说越来越受重视）的问题：上市公司信息披露以及由此引发的内幕交易。抛砖引玉我们的案例展示是希望让大家对证券市场上的这类现象不再陌生，帮助大家以后在经济方面的学习。并提供它的法律分析方法，初步探究其背后的成因以及解决方案，抛砖引玉。序•事件介绍•法律分析•相关案例•案例反思目录•浙江杭萧钢构股份有限公司于2003年11月10日在上海证券交易所挂牌上市，行业为金属结构制造业•国内首批建筑钢结构定点企业•钢结构专业承包一级资质、专项工程设计甲级资质•2004年，国家火炬计划重点高新技术企业•截止到2006年，公司总资产达到30.55亿元，主营业务收入超过18亿元•发展规模居国内同行业首位杭萧钢构公司简介•被称为“中国牛市第一案”和“中国非内幕人员内幕交易第一案”。•上市公司杭萧钢构出现的惊人的非洲大订单，使得其股价巨烈波动，尽管管理层用停牌、调查、发行政处罚，但其股价硬是从难4元多涨至31元多，这个当时市场最大的神话最终破灭，令许多投资者忽悲忽喜、证券界多为感慨万千，可以说当时监管层也末遇到如此恶劣事件，成为市场至今仍负面效应较大的鲜活案例。杭萧钢构事件总括公司简介事件回放事件疑点事件介绍燃油汽车产品销售合同248.86亿元＋施工合同95.75亿元=344.61亿元引子——杭萧钢构签订合同事件回放2.12杭萧钢构公司董事长单银木在公司表彰大会上提及海外项目（并不是公开消息），当日杭萧钢构突然爆发，股价连续3个涨停。2.152.27杭萧钢构开始停牌，停半个月。3.13杭萧钢构第一次复牌后又是连续3个涨停。杭萧钢构披露与中国国际基金公司签订合同，以344.01亿元总价承建安哥拉某工程。当天股票复牌后，又是连续4个涨停3.193.224.275.115.14上证所对杭萧钢构实行停牌处理。至此，杭萧钢构10个交易日股价飙升至10.75元，累计涨幅159%。同时，对于344亿元合同质疑之声充斥整个市场。证监会表态，对杭萧钢构的信息披露问题，以及是否存在二级市场操纵、内幕交易行为进行调查。•证监会经调查认定杭萧钢构合同信息披露方面违规，并已将有关证据及线索移交公安机关。•上证所公开谴责杭萧钢构及董事长等人。杭萧钢构披露证监会已向该公司及相关负责人共开出70万元“罚单”浙江省公安机关对涉嫌泄露内幕信息罪的犯罪嫌疑人罗高峰、涉嫌内幕交易罪的犯罪嫌疑人王向东、陈玉兴执行逮捕。6.11合同真实性备受怀疑消化订单是个问题安哥拉现状产能问题首次出口中基集团合同疑点重重合同疑点被称为“中国钢构第一股”杭萧钢构如何被中国国际基金有限公司慧眼相中，内中详情并无人得知。自上市以来，尽管杭萧钢构经营范围中包括经营进出口业务，但杭萧钢构的产品无一出口海外，其主要收入来源于国内。在杭萧钢构的历次年报中，均未有提及产品出口，其港澳台的主营业务收入也始终为0。杭萧钢构出口额为零，竟然被相中？！一、杭萧钢构消化344亿元订单是个问题（一）首次出口尽管杭萧钢构表示能及时完成300亿工程所需钢构件的加工，但是业内人士仍有颇多忧虑。按照合同工期的要求，价值248.26亿元的产品销售合同按照买卖双方确定的需求计划实施采购及生产计划；95.75亿元的施工合同工期按照各施工点现场具备施工条件后二年内完工。钢结构的专业人士认为，该合同可能是“一项无法完成的任务”。杭萧钢构生产能力恐不能如期完成工程（二）产能问题248.26亿元的销售合同每吨7400－7600元的售价326.66万吨的产量=326.66万吨的产量30万吨的年产量=10年1、由于战乱的影响，地处非洲西南部的安哥拉，曾经是南部非洲最为落后的国家之一。2、2002年安哥拉结束27年的内战，之后安哥拉经济取得一定的恢复性增长。但由于存在严重的通货膨胀，其经济实际增长非常有限。3、据中国商务部公布的数字，2005年中安双边贸易额为69.5亿美元，同比增长41.6％。4、2006年安哥拉的外汇储备约65亿美元左右，而仅杭萧钢构的这份344亿人民币合同（约43亿美元），就占了安哥拉2005年GDP的14.33%左右，或安哥拉2006年...
