《门口的野蛮人》读后感 —史上最强悍的资本收购 当你打开蓝色包装袋的时候，你是否会想到里面装的除了奥利奥饼干，还有许许多多激动人心的故事。你是否会将这美味的饼干和华尔街联系在一起。若是没有这本《门口的野蛮人》，也许我永远不会知道这些背后的故事。 罗马人在希腊文明的基础上创造了罗马文明，将自己称为“文明人”，而将居住在化外之地的部落称为“蛮族”或“野蛮人”。公元 410 年，哥特“蛮族”包围罗马城，野蛮人最终攻入罗马城，并进行三天三夜的洗劫。一口气读完由一次疯狂收购过程演绎的 400 多页的磅礴鸿卷，书的内容大到资本运作、中到投标流程、小到人的贪婪、团队政治斗争。 20 世纪 80 年代，美国经历了一次规模空前的的企业并购狂潮，或者说是由专营投机的金融大亨们自导自演的骇人听闻的疯狂游戏，而游戏的最终结果是他们或者各得其所，或者一败涂。只是当浪涛与浮华烟消云散之后，当参与者的成败荣辱都将被尘世遗忘之后，还有谁会记得那场风风雨雨曾经怎样影响了华尔街的整个金融经济运行轨迹，如何制约了每一个企业的正常运营与发展，又怎样极其严重地威胁到任何一个以薪酬谋求一日三餐养家糊口的普通劳动者。 那是一次可怕又可悲的杠杆博弈游戏。任何一个卷入其中的人与集团都无法全身而退。而这本《门口的野蛮人》恰恰就是把 1988 年 kkr 公司收购雷诺兹-纳贝斯克集团——这一 80 年代最大资本并购案例的细枝末节，以及这一游戏的法则与游戏中大小玩家的手段、伎俩等种种淋漓尽致地再现的文本。其中不乏缜密的商业伦理、公司理财以及投资银行学等方面的理论与知识，还揭露了这场博弈中交战各方不仅仅是为了争夺一家大公司，更多的是为了争得既得利益甚至是整个华尔街的统治地位。 在我看来，雷诺兹—纳贝斯克公司收购案，之所以被誉为“世纪大收购”，至少有以下几个主要原因：一是这场收购案的规模空前；二是杠杆收购引进的垃圾债券给企业后续经营带第 1 页 共 3 页来麻烦，三是收购案将资本的嗜血和人性的贪婪演绎的淋漓尽致。 这场收购案不但以最终 250 亿美元的收购价震惊世界，使后来的各桩收购交易望尘莫及。而且其参与主体 rjr 纳贝斯克公司、kkr、摩根士丹利、第一波士顿、美林等公司，无论在当时，甚至在 20 年后的今天仍然是业内“大而不能倒”的寡头。 被收购的 rjr 纳贝斯克公司，当时它是美国排名第十九的工业公司，雇员 14 万，拥有诸多名牌产品是美国最大的食品...
