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1 有一个有效的问责机制：应加大对投资责任人的奖惩力度，做到权责分明。若投资获利，则给予责任人相应的奖励；若在企业经营和投资决策上导致亏损，即使决策程序完全合法，至少要负领导责任，或者调离岗位，或者引咎辞职，而若决策程序违法，则要负刑事责任。 2 要有明确的投资思路。 案例：中投公司是中国政府掌控的主权财富基金，公司的主要目标是对中国的外汇储备进行投资。国有银行大股东的汇金公司是其全资子公司。 投资三年吃三大败仗： 出师不利第一仗：投资黑石 3年浮亏超 60% 黑石投资中国 3年赚 100% 7 月 29 日，中国投资有限责任公司公布年报，11.7%与 12.9%的投资收益成绩单将 2008 年投资失利的阴霾似乎一扫而光。前者是其全球投资组合回报率；后者是境外投资回报与中投全资子公司中央汇金公司收益率合并后实现的总资本回报率。2008 年年报的这一组数据是-2.1%与 6.8%。 投资盈利的喜悦还未散尽，8 月初即传出中投亏本甩卖摩根士丹利股票的消息。从今年 7 月 21日开始，中投分 6 次出手减持大摩普通股，每股最高27.25 美元，最低27.04 美元，均低于2009 年 6月认购大摩配股的 27.44 美元。截至 8 月 3 日，中投已经连续抛售摩根士丹利股权总计1717 万股，套现约4.67 亿美元。有业内人士认为，中投以亏本价格出售大摩股份在相当程度上是出于规避美国监管部门的需求。 清科研究中心此前发布的一份报告显示，至 2010 年 7 月 31 日，32 只可投资于中国大陆地区的私募股权投资基金募集资金量同比上涨616.9%，全面超越2009 年全年募资总额，其中最重要的原因就是——黑石资本合伙V I 的设立，将用于投向中国、印度等亚太国家的外币基金募资规模已经超越百亿美元——几乎是上海金融产业投资基金110 亿元募集金额的 6 倍。 2007 年 5 月，尚在筹备中的中投斥资以每股29.605 美元认购了黑石集团 1.01 亿股的无投票权股份，总耗资 30 亿美元。至今年 8 月 5 日收盘，黑石集团股价为11.51 美元，在 3 年多的时间里，这笔30 亿美元的投资浮亏仍超过 60%约18 亿美元。 黑石集团除了没能积极让中投公司的 30 亿美元“解套”外，但在中国市场上无论是引资募资还是在寻找项目积极投资等方面都显得游刃有余。借助中投的“东风”，黑石集团从2007 年开始，入股蓝星集团、买入上海商务楼、打造寿光物流园，甚至设立中国大陆基金，吸引包括社保基金的关注等几乎都是顺水顺...