第 八 章 长期融资方式主要知识点 【知识点 1】普通股筹资 l.股票发行方式：公开间接发行，不公开直接发行 发行方式 特征 优点 缺点 公开间接发行 通过中介机构，公开向社会公众发行股票。 （1）发行范围广，发行对象多，易于足额筹集资本。 （2）股票的变现性强，流通性好； （3）有助于提高发行公司的知名度和扩大影响力。 手续繁杂，发行成本高。 不公开直接发行 不公开对外发行股票，只向少数特定的对象直接发行，因而不需经中介机构承销。 弹性较大，发行成本低。 发行范围小，股票变现性差。 【例】（2001年多选题）以公开间接方式发行股票的优点是（ ）。 A.发行范围广，易募足资本 B.股票变现性强，流通性好 C.有利于提高公司知名度 D.发行成本低 【答案】ABC 【解析】以公开间接方式发行股票的特点是发行范围广，易募足资本；股票的变现性强，流通性好；有利于提高公司的知名度；手续繁杂，发行成本高。因此选项中除了 D不是该题的答案外，其余三项都是。 2.股票销售方式：自销和委托承销 自销方式 委托承销方式 包销 代销 优点 可直接控制发行过程，实现发行意图，并节省发行费用。 及时筹足资本，免于承担发行风险 可获部分溢价收入；降低发行费用 缺点 发行时间长，发行公司要承担全部发行风险。 发行成本高，损失部分溢价 不一定能筹足资本，发行公司要承担发行风险。 【例】对于发行公司来讲，采用自销方式发行股票具有可及时筹足资本，免于承担发行风险的特点。（ ） 【答案】× 【解析】采用包销方式发行股票具有可及时筹足资本，免于承担发行风险的特点。 3.股票发行价格 发行价格 含义 等价 以股票的票面额为发行价格，也称为平价发行。 时价 以本公司股票在流通市场上买卖的实际价格为基础确定的股票发行价格。 中间价 以时价和等价的中间值确定的股票发行价格。 【注意】发行价格高于面额，称为溢价发行；发行价格低于面额，称为折价发行。按照公司法的规定，股票发行价格不得低于票面金额，即不得折价发行。 【分析】等价发行不会存在不合法的问题。但按照时价或者中间价发行，有可能出现折价发行的情况。折价是法律所不允许的。 【例】在我国，股票可以由公司决定是否按照时价或者中间价发行。（ ） 【答案】× 【解析】按照时价或者中间价发行，有可能出现折价的情况，这是法律所不允许的。 4.普通股融资的优缺点 优缺点 项目 说明 优点（与负债筹资相...
