第十二届新财富最佳分析师第一名简历 姜超、高远、顾潇啸 宏观经济｜海通证券研究小组 机构投资者评价:经济形势把握到位,判断具领先性,研究全面且质量高,对《就业比增长更重要》、《不一样的未来》、《存量经济新常态》、《无风险利率下降之谜》、《货币放松及时行乐》和《央行导演货币逆袭》等报告印象深刻
研究领域评述:金融泡沫大时代 工业化已到后期,增长翻番目标面临考验,未来,收入或取代增长成为核心目标,共同富裕成为主要使命
而改革的核心是保障公平,分别对应保障市场公平竞争、促进要素公平交易、加强收入公平分配三大类
未来或从大政府小市场过渡到小政府大市场,而在公平交易格局下,资本品价格趋降、劳动力价格趋升
经济去杠杆和金融加杠杆将是长期旋律,银行理财消灭存款、连通居民储蓄和资本市场、消灭高收益,高利率已成往事,直接融资正在崛起,金融泡沫的大时代已经来临
姜超、李宁、周霞 固定收益研究｜海通证券研究小组 机构投资者评价:观点清晰,策略务实,贴近市场
对《利率债 14年投资策略:市场化绝境,去杠杆重生》、《买长债,还在犹豫啥》、《固定收益专题报告:债市“暖春”的三大支撑》、《信用风险系列专题之四:防范 6月评级下调潮》、《中期信用债策略:结构性牛市持续,下半场依旧精彩》和《债券专题:城投为王上半年评级迁徙总结》等报告印象深刻
研究领域评述:高利率已成往事 中国经济最大的变化来自于人口老龄化,这意味着劳动力的相对稀缺,其分配占比趋升
而金融改革意味着释放国内和国际的充裕资金,资本过剩则其回报率趋降,高利率时代已经结束,宽松货币成为长期趋势
利率债方面,在理财高收益的要求之下,套息交易将成为主要盈利模式,而国开债流动性好、质押方便和票息较高,是套息交易的最佳标的
信用债方面,央行降息和量宽持续抬升投资者风险偏好,高收益策略仍是首选,但在去产能背景下对产业债仍需谨慎,而城投债面临退出,未来
