第九章财务分析•学习目的与要求:财务评价是对企业的财务状况和经营成果的总结性分析,其目的是总结过去、评价现在、展望未来。财务评价以公司财务报表资料为主要依据,能将大量报表会计核算信息转换为决策有用的财务信息。通过本章的学习与研究,应当深入理解财务评价的基本指标体系,熟练分析和判断公司的偿债能力、营运能力、盈利能力,指出企业财务状况现存的问题,作出正确的评价结论。财务报告及其结构•1.资产负债表:反映某一特定时点上的财务状况•2.损益表:反映某一特定时期内的经营成果•3.现金流量表:反映某一特定时期内现金变动原因财务能力评价•偿债能力评价•1.流动比率•2.速动比率•3.资产负债率•4.利息保障倍数财务能力评价•流动比率=流动资产÷流动负债•(2:1)•速动比率=速动资产÷流动负债•(1:1)•速动资产=货币类资产+结算类资产财务能力评价•资产负债率=负债总额÷资产总额•利息保障倍数=息税前利润÷利息费用•息税前利润=收入-经营性成本=税前利润+利息支出财务能力评价•营运能力评价•1.存货周转率•2.应收帐款周转率•3.流动资产和总资产周转率财务能力评价•存货周转率=销货成本÷存货平均余额•应收帐款周转率=赊销收入净额÷应收帐款平均余额•流动资产周转率=销售收入净额/流动资产平均占用额财务能力评价•盈利能力评价•1.销售利润率•2.总资产报酬率•3.净资产报酬率财务能力评价•销售利润率=利润总额÷销售收入•总资产报酬率=息税前利润÷资产总额•净资产报酬率=净利润÷所有者权益总额财务能力评价•现金流量分析•1.流量比值指数•2.资产回收率•3.现金经营指数财务能力评价•流量比值指数=各类活动现金流入÷各类活动现金流出•资产回收率=经营活动现金流量÷资产平均余额财务能力评价•现金经营指数=经营现金净流量÷经营应得现金•经营现金净流量=净利润+调整项目=净利润-非经营利润+非付现费用-(经营性流动资产净增加+经营性流动负债净减少)财务状况综合分析•1.杜邦财务分析体系•2.提高净资产报酬率的途径上市公司财务比率•(一)每股盈余(EPS)•(二)市盈率•(三)每股净资产上市公司财务比率•每股盈余(EPS)=净利润÷年末普通股份总数•市盈率=期末每股市价÷期末每股盈余•每股净资产=期末净资产÷期末普通股股数•市净率=每股市价÷每股净资产“一别两宽,各生欢喜”出自敦煌山洞出土的唐朝人“放妻协议”,这份离婚协议书的主要内容是:“凡为夫妇之因,前世三生结缘,始配今生为夫妇。若结缘不合,比是冤家,故来相对;即以二心不同,难归一意,快会及诸亲,各还本道。愿妻娘子相离之后,”一别两宽,各生欢喜“,意思就是:我们好聚好散吧事不出,不知谁近谁远。人不品,不知谁浓谁淡!利不尽,不知谁聚谁散。人不穷,不知谁冷谁暖!水不试,不知哪深哪浅,人不交,不知谁好谁坏!或许,当一段不知疲倦的旅途结束,只有站在终点的人,才会感觉到累,其实我一直都明白,能一直和一人做伴,实属不易。茫茫人海,有多少人能风雨邂逅?尘缘万千,有多少人能相依相伴?不是所有的遇见都能守候,不是所有的情缘都能拥有,不是所有的爱,都能携手同行,不是所有的故事,都可以写下完美的结局……最近很流行的一段话:“如果我用你待我的方式来待你,恐怕你早已离去!”这句话,适合任何关系!凡事换个角度,假如你是我,未必能有我大度。男人是条狼,选对了保护你,选错了折磨你!女人是条蛇,选对了缠着你,选错了毒死你!朋友是条路,选对了帮着你,选错了绕死你!真诚的人,走着走着,就走进了心里。虚伪的人,走着走着,就淡出了视线。