射频器件市场分析研究目录一、公司发展迅猛跻身国内射频芯片第一阵列 ................................. 2 1.1 公司主营射频开关和低噪放客户涵盖三星小米 .................. 2 1.2 、射频开关为主打产品 ........................................................... 3 二、射频器件市场迎5G 增量 自主可控强化国产替代预期 ........... 5 2.1 射频器件 ................................................................................ 5 2.2 5G 商用带来射频器件量价齐升............................................ 9 三、公司有望成为射频芯片国产化核心标的.................................... 18 四、投资建议 ..................................................................................... 29 五、风险提示 ..................................................................................... 30 一、公司发展迅猛跻身国内射频芯片第一阵列1.1 公司主营射频开关和低噪放客户涵盖三星小米公司主营射频开关和低噪放客户涵盖三星小米江苏卓胜微电子股份有限公司成立于2012 年，于 2019 年 6 月 18 日在深圳证券交易所创业板上市。 公司主营业务为射频开关、射频低噪声放大器等射频前端芯片产品。公司是业界率先基于RF CMOS 工艺实现了射频低噪声放大器产品化的企业之一，并凭借拼版式集成射频开关提升产品供货效率。目前公司已成为国内智能手机射频开关、 射频低噪声放大器的领先品牌，相关产品应用于三星、小米、华为、vivo 、OPPO 、联想、魅族、 TCL 等终端厂商。公司前五股东分别为无锡汇智投资（13.17% ）、IPV（8.51% ）、冯晨晖（ 8.10% ）、唐壮（ 7.89% ）和许志翰（7.02% ），其中董事长许志翰持有无锡汇智投资 73.57% 股权，并以此合计持有公司16.71% 。1.2、射频开关为主打产品射频开关为主打产品价格下降影响短期业绩公司 2016-2018 年营收分别为3.85 亿元、 5.60 亿元和 5.92 亿元，同比增长分别为247.25% 、53.59%和-5.32% 。2018 年公司产品出货量增幅较大，但由于产品价格下跌导致营收下行。2016-2018 年度，公 司 射 频 开 关 平 均 单 价 分 别 为0.4619 元 / 颗 、0.3372 元/颗和 0.2641 元/ 颗；射频低噪声放大器的平均单价分别为0.3474 元/ 颗、 0.2678元 / 颗和0.1971 元/颗。产品价格下...
