内 部 报 酬 率 (IRR)你 算 对 了 吗 日 期 ： 2015-05-24 一 项 投 资 案 的 投 资 报 酬 率 ， 可 以 用 Excel 的 IRR 函 数 轻 易 的 计 算 出 来 。 只 要 将 投 资 案的 现 金 流 量 描 述 给 IRR， 就 会 回 传 该 投 资 案 的 期 化 报 酬 率 。 这 个 函 数 虽 然 好 用 ， 但 是 有 几个 眉 角 要 特 别 注 意 ， 否 则 就 很 容 易 算 错 。 所 谓 垃 圾 进 、垃 圾 出 ， 现 金 流 量 若是 描 述 不对，IRR 当然 就 会 计 算 出 错 误的 结果。 每 一单元格代表一期的净现金流量 IRR 函 数 的 参数 使用 单元格来 描 述 投 资 案 的 现 金 流 量 ， 每一 单元格代表一 期 的 净现 金流 量 ， 若同一 期 出 现 多笔现 金 流 量 ， 就 必须先行加总。 例一 ： 每一 个 月底定期 定额投 入 1 万元基金 ， 6 个 月后该 基金 净值 6 万 3,200 元， 该投 资 案 的 年化 报 酬 率 为多少？ 例一 的 现 金 流 量 图如图一 所 示，每月投 入的 一 万元属于现 金 流 出 ，所 以 用 负数 来 表示。第 6 个 月的 期 末净值 6 万 3,200 元， 虽 然 基金 尚未赎回 ， 但 是 计 算 时假设该 笔基金 以 当时净值赎回 ， 所 以 是 现 金 流 入以 正值代表。 例一 总共有 6 期 ， 所 以 只 能用 6 个 单元格来 描 述 现 金 流 量 。 除了第 6 期 外， 每一 期 都仅有 一 笔现 金 流 量 ， 所 以 1 至 5 期 直接输入负 1 万元即可 。 至于第 6 期 因为有 两笔现 金 流量 ， 一 笔是 投 入的 负 1 万元， 另外一 笔是 净值正 6 万 3,200 元， 所 以 第六期 的 净现 金 流 量就 是 正 5 万 3200【=63200-10000】。 图 一 ： 例 一 的 现 金 流 量 图 图 二 就 是 用 IRR 计 算 的 公 式 ， B4~B9 这 6 个 单 元 格 描 述 6 期 的 净 现 金 流 量 ， 只 要 将单 元 格 范 围 当 作 IRR 的 参 数 输 入 即 可 ， 所 以 B1 的 公 式 为 【 =IRR(B4:B9)】， 就 得 到 投 资 报酬 率 每 月 2.08%， 若 要 换 算 成 年 化 报 ...
