1 1997 年亚洲金融危机 1997 年7 月2 日泰国货币危机爆发后，金融危机就象瘟疫一样在东南亚传播开去，甚至影响到世界金融市场。这次危机爆发得如此突然，蔓延如此迅速，出乎所有人的意料,甚至连国际货币基金组织对此都是事后孔明。其中危机袭击马来西亚以前, 马来西亚曾经嘲笑别人的忠告，认为马来西亚的经济增长快、通货膨胀很低、几乎没有外债，不可能发生货币危机。但是还是发生了货币危机。韩国没有泰国严重的泡沫经济现象。而且，韩元没有与任何货币挂钩，不少专家认为韩国不会发生泰国式货币危机，结果还是在劫难逃。那么东南亚金融危机到底是什么原因造成的？ 一、危机爆发的原因 亚洲金融危机作为一个重大的经济现象，其背景和起因可以看作是一个多种因素的集合，它包括自身状 况 与外部 环 境 、经济运 行 方 式与经济结构 、经济体 制 与制 度 等 。 金融资 本 从 70 年初 石 油 危机后逐 渐 活 跃 起来。在其不断 壮 大的过 程 中不断 制 造全 球 性 金融动 荡 ，并 是危机快速扩 大的主 要 媒 介 。80 年代 初 的拉 美 债务 危机。90 年代 初 的欧 洲货币体 系 危机，1994 年墨 西哥 汇 率 危机。1997 年东南亚金融危机.以及 最近 的南美 金融危机.每 次都令 人震 惊 地 表 现了国际金融资 本 的巨 大破 坏 力 。尽 管 各 国经济学 家们 一直 在探 索 对策 ，不少国家也 努 力 加 强 资 本 管 制 .但是总 体 而言 这些 努 力收 效 甚微 。究 其原因有二 : 一是国际游 资 数 额 远 超 实 质 经济规 模 ，而它们 必 然要 通过 运 转 满 足 投 资 和回 报 的需 要 ，有人认为它们 可以给 正 常 的投 资 、生产 和贸 易 提 供 足 够 的资 金支 持 。这个作用当 然是有的，但是可惜 这些 资 金并 不完 全 固 定 在实 质 经济活 动 中，而是投 入 到回 报 率更 高 的有价 证 券 和衍 生工 具 上 。而且，当 投 资 、生产 、贸 易 的比 较 回 报 率 发生变 化 时 ，它们 经常 借 助 有价 证 券 和衍 生工 具 的买 卖 随 时 撤 离 、投 入 。引 起实 质 经济资 金供 求 的频 繁 波 动 ，引 起汇 率 和利 率 的连锁 反 应 。而庞 大的国际游 资 可以左 右 一个国家。乃 至整 个地 区 经济...
